7月14日板块复盘：“秃”如其来！脱发人群数超

　　今日(7月14日)沪深两市全线低开低走，沪指弱势明显，而创业板指走势稍强，盘中几度翻红，轻指数重个股行情再现。正如百瑞赢所述，今日市场局部行情明显，所以短线一定要注意规避高位抱团趋势股补跌风险，在不追涨的前提下，对于超跌低位、低估值绩优股也没有必要跟随市场恐慌，不要情绪化交易，多点耐心与信心，只要量能不出现持续快速萎缩，就不会有系统性持续单边下跌风险。

　　与此，源达称，继续将总体仓位控制至五成以内。结构性机会上，建议立足于中报业绩增长主线，依旧可以关注回调后的成长科技题材。其中新能源汽车产业下的锂电池、储能、车载功率半导体芯片等，以及光伏、网络安全、航天军工等成长板块中有中报业绩支撑的潜力股，仍可以逢低重点关注。，钢铁、煤炭、化工、有色等顺周期个股，可以予以短线关注。受到政策刺激和养老需求催化的医药医疗行业的机会也可重点留意。

　　板块方面

　　一、毛发医疗

　　国元证券指出，我国脱发人群数量超过2.5亿，近年来脱发困扰呈现年轻化趋势，整体需求强劲。脱发分为病理性和生理性脱发，其中病理性脱发最常见的是雄激素源性脱发，我国男性患病率21.3%，远高于女性的6%。近年来脱发困扰呈现年轻化趋势，主要受到青春期提前、精神压力增大、生活与饮食方式不佳等因素影响。毛发与美学息息相关，脱发对患者心理健康和生活质量产生重大影响，整体市场需求强劲。目前主流解决脱发手段包括日常洗护、食疗、中胚层/激光、植发、假发等。看好服务机构及防脱药物龙头。

　　开源证券表示，我国植发行业处于初级发展阶段，2020 年中国植发医疗服务市场规模为 134 亿元，其中民营占比约 85%，规模较小但增速快，预计 2020-2023 年 CAGR 为25.36%。随着脱发年轻化带动需求增长、技术迭代更新提升治疗效果、 政策驱动行业规范化等因素， 预计植发行业将逐渐向透明化、个性化发展，并形成从植发到一站式综合毛发管理的产业链延伸，未来植发医疗服务行业成长空间广阔。

　　开源证券进一步分析，由于植发行业技术、医生、设备壁垒不高，集中度分散，标准化未建立，行业主要玩家均处于快速扩张阶段，高营销投入仍然是植发机构扩大业务、获客的主要手段，预计销售费用率在短期仍会保持较高水平。长期看龙头连锁机构将凭借累积客户优势降低获客成本，单店模型将得到优化；但新进入者和小单体竞争对手面临高获客成本，竞争力较弱，市场份额易被大连锁机构抢占，预计植发行业集中度将不断提升，领头植发连锁机构规模持续扩大。

　　二、医疗美容

　　　　万和证券表示，医美兼具医疗和消费属性，行业壁垒高、增速快、空间大。医美产业链各环节具备不同的商业模式和竞争格局；医美上游及中游竞争壁垒高，具备率先获批产品的企业具备明显的先发优势，市场集中度和盈利能力较强。随着居民消费水平的提升，女性意识的崛起，行业目前处于快速增长的阶段；我国医美渗透率较医美消费大国仍有数倍提升空间，医美项目种类繁多，轻医美更具备复购性，市场前景广阔。

　　国信证券指出，医美产业链大致分为上游品牌方、中下游医美机构及获客/社交平台，其中医美上游产品端价值突出，拥有更高的竞争壁垒和市场集中度，企业毛利率/净利率在90%/ 50%左右。细分行业以注射类医美产品为主，项目疗程数在轻医美中占比85%，且对比成熟市场空间广阔。竞争格局上国际品牌仍居于主导地位，在玻尿酸市场占据70%左右份额，但本土品牌通过产品创新渠道助力，正在快速崛起。医美机构端竞争格局分散，全国性的品牌口碑和标准化异地复制能力暂未形成，受制人工/房租及获客成本高企，整体盈利能力仍待增强，但在当前监管强化构建良性运营环境以及企业自身规模提升和精细化运营能力的提升下，有望逐步迎来加速发展契机。

　　一张图汇总