险资：重仓310家公司 青睐化工等三行业

　　投资研报

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　　本报记者 姚 尧

　　秉持长期投资、价值投资理念的险资持仓一直以来备受市场各方瞩目。随着上市公司半年报陆续披露，险资的重仓股名单也浮出水面。据记者统计，截至二季度末，有310家上市公司的前十大流通股股东中出现了险资的身影。

　　具体而言，二季度险资新进持有89只个股。其中，对中国核电的新进持股数量最多，达到55970.15万股；TCL科技（8195.81万股）、居然之家（4249.29万股）、焦作万方（3871.07万股）、三一重工（3816.22万股）、【()、】（2576.47万股）等13只个股紧随其后，获得险资新进持有超1000万股；包括中科曙光（933.13万股）、中顺洁柔（877.40万股）、中信建投（852.03万股）等在内的49只个股获得险资新进持有超100万股。

　　增持方面，险资二季度增持57只个股。其中，首开股份（3831.06万股）、上海临港（2240.00万股）、航天发展（1597.57万股）、【()、】（1289.99万股）、云图控股（1180.79万股）等5只个股的增持数量较多，均超过1000万股。

　　从行业分布来看，险资二季度新进增持个股分布于26个申万一级行业。其中，化工行业个股数量最多，达到18只；电子行业个股数量位列第二，为16只；机械设备行业个股数量也达到15只。

　　金鼎资产董事长龙灏对记者表示“从投资风格来看，险资基本上以中长线持股为主，除了配置传统白马股外，也配置具有防御性与安全性的低估值个股。从新进和增持情况看，险资的投资范围逐步扩展到业绩和股价表现比较突出的机械设备、化工和电子行业。”

　　记者统计发现，在上述146家险资新进增持公司中，有122家公司上半年净利润实现同比增长，占比超八成。其中，朗姿股份（3343.58%）、新乡化纤（2491.34%）、【()、】（1353.38%）、诺德股份（1238.75%）等4家公司上半年净利润同比增幅均超1000%；包括光峰科技（956.81%）、西菱动力（926.80%）、杉杉股份（659.15%）等在内的55家公司上半年净利润同比增幅均超100%。

　　对此，私募排排网研究员刘文婷对记者表示“险资是长期价值投资的代表，而且对收益确定性要求较高，被险资看中的往往是业绩增长确定性较高的标的。”

　　上海铭环资产管理中心执行合伙人夏天告诉记者“目前，市场正长时间纠结于‘宁’与‘茅’。研究险资持仓情况可以发现，险资倾向于选择各景气行业的细分龙头，并且估值相对合理。对于普通投资者来说，‘宁组合’处在估值高分位，‘茅指数’估值正在回归，均非最好的介入时机，相较之下，代表各行业细分龙头的中证500指数处于估值低分位，应当得到重点关注。”

　　刘文婷表示，“险资的来自组合投资，而且持仓周期特别长，不建议投资者盲目‘抄作业’。普通投资者应多方参考险资等各大机构的持仓情况，寻找业绩增长稳定、成长空间大的低估值个股。”