ETF龟速建仓:快上市了还不着急建仓 基金经理在等

　　投资研报

　　【券商荐股精选】核心资产调整何时结束？挖出两只票，上涨空间超40%！

　　【新能源汽车每日动见】传统汽车巨头已经All in电动汽车和锂电池？一文看懂大众Poer Day发布会重磅干货及其影响（附股）

　　【硬核研报】供需紧张将贯穿2021年全年，行业周期性逐步减弱，龙头迎来盈利大时代，估值中枢有望提升

　　【碳中和】中央提出构建以新能源为主体的新型电力系统

　　天天财经独家，速关注

　　]article_adlist　　在近期波动较大的市场环境中，出现龟速建仓的现象。

　　譬如，成立于2月9日的国联安中证全指证券公司ETF，近一个月的时间内维持超低仓位运作。截至3月5日，其股票仓位仅5.80%。

　　基金经理对后市的观望情绪，可见一斑。

　　但业内人士指出，作为纯被动管理的上市指数产品，ETF的核心功能是提供对指数的拟合操作，基金经理龟速建仓表明了其获取超额收益的意图。

　　新发ETF建仓谨慎

　　近日，华宝中证金融科技主题ETF发布公告称，将于3月19日上市交易。这只于3月4日，截至3月12日，其股票仓位仍为0。上市在即，基金经理需要在极短时间内完成建仓。

　　中证君梳理发现，3月以来上市的20只行业主题ETF，上市前仓位整体偏低，多只新发ETF上市前公告仓位普遍不超过50%。公告显示，成立于2月22日的鹏华中证光伏产业ETF，截至3月4日，股票仓位为40.07%；成立于3月4日的华夏中证生物科技主题ETF，截至3月10日，股票仓位为44.26%。

　　客观看待ETF建仓速度

　　作为被动投资的指数基金，为了让净值变化与股指走势相符、更好地跟踪指数，通常会迅速完成建仓。但当前市场波动较大，又有某新基金火速建仓12日亏近18%的前车之鉴，所以很多ETF上市前仓位偏低。不过，上市交易公告中披露的仓位数据有一定滞后性。

　　北京某公募基金经理认为，ETF建仓速度主要取决于产品规模和市场预判等。“几天内‘打满'没问题，一般ETF首发规模不大，按照现在的市场成交额，基本随时都能建仓。"他表示，“由于ETF持股分散，分摊到每只股票上的资金量并不大，而且日内有一些交易策略，也可以通过拆单来减少冲击成本。整体而言，是可控的。”

　　北京某大型公募基金FOF基金经理称“ETF产品建仓速度通常比较快。，市场波动对ETF建仓的影响不大，尤其是热门行业主题ETF。以新能源车ETF为例，基金经理是需要快速建仓的。因为对投资者而言，市场大跌时可能期望在底部买入，如果投资者买了这只跟踪新能源股票的指数基金，但基金却没有完成建仓，错过了后面的上涨行情，这样的投资体验是让人不满意的。”

　　一位量化投资基金经理表示“短时间内快速完成建仓上市，倒也不违背指数投资的理念。投资者买ETF本就是买指数收益，这也能更好地发挥ETF工具型产品的作用。”

　　编辑王朱莹

　　]article_adlist推荐阅读

　　]article_adlist

　　]article_adlist戳！

　　]article_adlist]article_adlist