11月16日板块复盘：元宇宙是概念炒作OR真硬核？

　　今日(11月16日)沪深两市整体呈现震荡调整格局。A股三大股指早盘小幅低开后震荡向上，但上攻力度明显不足，午后股指迅速跳水，三大指数均由红翻绿，尾盘更是进一步下挫，调整力度加大，弱势一览无遗。

　　对此，国盛证券指出，目前处于业绩空窗期，次新、主题行情较为活跃，结构上，机构对主流赛道基本面超预期的空间存在分歧，导致高景气赛道持续横盘调整，究其原因，还是因为上涨幅度过大，短期赛道过于拥挤。

　　与此，该机构进一步分析，当前时点在仓位配置上，由于经济景气度下行，投资者风险偏好降低，“低估值”成为短期最适合布局的板块，建议关注前期调整幅度较大的必选消费、乳制品及上游涨价利空趋缓的整车、锂电池、消费电子等板块。

　　板块方面

　　一、元宇宙

　　华西证券指出，元宇宙(Metaverse)是近期全球TMT的投资主线。催化一10月底Facebook年度Connect大会中，公司宣布改名Meta，开启从社交媒体平台向元宇宙生态的all-in转型。催化二11月初微软Ignite大会上，公司宣布正式入局元宇宙，同步公布元宇宙办公场景解决方案MeshforTeams。判断Meta、微软等巨头扎堆抢跑元宇宙释放强烈信号元宇宙正从概念迈向产业应用初期，下一个互联网时代已经到来。

　　表示，元宇宙绝非简单的“概念炒作”，更应该是未来互联网3.0突破的关键，甚至可以认为是人类科技发展的又一重大革命。

　　具体地，哪些是元宇宙的“硬科技”？该机构进一步分析，1)NFT非同质化货币(Non-Fungible Token)；2)区块链技术提供了去中心化的清结算平台和价值传递机制；3)网络及运算技术；4)VR与AR设备；5)虚拟社交与开发。

　　三大配置方向，重点布局元宇宙三个细分赛道。我们判断元宇宙或与新能源汽车“齐平”成为2022年成长风格企业的核心科技驱动。建议布局三大方向一是强调元宇宙的科技变革属性，坚定布局1)AR/VR、智能可穿戴设备、计算芯片、光/声模组等电子赛道；2)云计算、数据中心、区块链、物联网、NFT及应用场景体验升级等相关的软件/传媒赛道；3)互联网有望“否极泰来”实现“戴维斯双击”，尤其关注腾讯、美团、京东等港股优质互联网公司。

　　二是维持【具备成长属性的周期】不变，包括新能源(光伏/风电/储能/核能)、电池(负极/电解液/正极材料)、军工及机械设备(工业母机/造船/油服设备)。

　　三是既有防御属性又受益于“消费降级”的必须消费品种，包括小家电及食品饮料、服装、农产品等必需消费。

　　　　二、白酒

　　渤海证券提到，从三季报情况来看，白酒在去年高基数的前提下平稳过度，展现出较强的韧性，从预收账款情况看中期仍然较为乐观。而大众品单三季度成本压力已完全体现在报告之中，未来随着提价逐步落地以及成本压力缓和，行业整体将迎来业绩释放期，目前仍然需要观察提价后的市场承接情况。

　　华安证券指出，2022年进入业绩兑现期，板块有望迎戴维斯双击。我们预计明年PPI-CPI剪刀差明显收窄，下游受到的压制将大幅缓解。行业提价潮不但可以提振当期板块盈利能力，随着后续原材料进入下行周期，更可充分享受价格与成本间的剪刀差，提价利润弹性有望进一步释放，明年有望看到多数公司的业绩改善。从估值角度看，食品饮料板块估值已步入合理区间，估值泡沫逐步消化，配置价值凸显，明年进入业绩兑现期后，盈利与估值提升有望实现戴维斯双击。

　　国信证券认为，白酒行业景气度仍具备较强支撑，公司业绩有望稳中有进。1)宏观层面而言，考虑疫情控制逐步常态化和标准化，明年疫情有望更加稳定，疫情后经济会持续缓慢复苏，大众的边际消费倾向也会逐渐回升。2)行业层面而言，行业消费升级和头部集中趋势不改，酱酒等过热现象也有所降温，利好行业整体健康发展。3)公司层面而言，酒企渠道动作会继续审慎理性，重视渠道良性发展，且考虑今年多家酒企推出股权激励计划，提振了行业和公司内部人员的信心和积极性，内部改革红利持续释放为公司成长提供了较强支撑。

　　　　一张图汇总