8月20日板块复盘：10月、11月进入需求旺季！上涨

　　今日(8月20日)沪深两市全线低开，盘初出现一波反抽之后，股指未能翻红，随后开始陷入持续走低的魔咒，市场情绪极度恶化，尾盘一波修复，科技，锂电池开始反抽，但力度有限，终究难改弱势格局。正如百瑞赢称，技术面上，下午市场大跌，大盘一度击破3400，不过走出一个探底回升的下影线，说明下方资金的抵抗意愿较强，不过现在指数已经走出二次探底的趋势，大家还是要耐心关注企稳信号的形成，不要冒进。

　　与此，源达表示，当下市场整体仍处于震荡调整格局，且A股市场不确定风险因素明显增加，大家在操作上整体要谨慎为主，控制总体仓位，个股把握要以低吸为主，切记不能追高。整体策略上轻仓参与市场结构性机会行情的博弈。

　　板块方面

　　一、水泥

　　　　中银证券指出，产能置换新规出台有望改善行业供给，政治局会议后专项债发行有望推进，变异病毒加速蔓延，外需或受冲击，基建托底作为重要政策工具有望重提，水泥行业需求有望得到边际改善，区域协同执行力度有望得到恢复。三四季度为传统施工旺季，行业需求也将迎来季节性回暖，水泥行业总体景气度有望迎来修复期。

　　华宝证券提到，供需格局来看，随着需求的季节性回升，以及错峰等行业自律手段以及局部限电的供给侧约束，前期价格回落幅度较大的区域价格开始反弹，水泥价格步入上升节奏。预计8月下旬或月底，市场将逐步走出淡季，下游需求将会有明显提升，后期水泥价格将会呈现持续攀升态势为主。预计水泥价格在10月、11月进入需求旺季后会出现一波反弹上涨行情。

　　中泰证券表示，预计8月下旬，随着市场走出淡季，下游需求明显提升，叠加上企业自律错峰生产，后期水泥价格会呈现持续攀升态势。当前市值已隐含较多悲观预期，看好低估值水泥概念的修复机会。

　　二、钢铁

　　　　川财证券表示，供给有顶大方向不会改变，三季度需求具有韧性。今年在碳中和的大背景下，随着政策的密集出台，钢材价格波动相对较大，但总体而言，在减产、安全、环保等检查力度的加大，供给有顶已成为目前大趋势。产量方面，“回头看”检查工作在多地开展，供给端可以调整的方向的相对有限，尽管政策对于当前减产有一定纠正，无论如何调整，违规产能退出在当前是共识，粗钢产量缩减不会大幅减弱。需求方面，随着金九银十旺季临近，需求韧性相对较强，地方发行速度有加快的趋势，对于需求形成正向支撑；暴雨期间结束后，基建需求会有所增加，整体钢材的需求量有望走强，三季度当前军用航空的订单量增加，相应特殊钢材也会有支撑。，供需缺口会继续增大，不锈钢价格会随着压缩粗钢产量的落实有更大的需求和利润空间。

　　川财证券进一步分析，板块估值区间相对较低，企业实现利润大幅增长，行业利润中枢有望提振。当前，特钢概念估值仍处在相对低位，随着行业粗钢产量管控效果加强，当前产业链利润有望迎来再分配，不锈钢价格大幅增加对于当前行业估值重塑具有正向影响，从重点钢企的半年报和业绩预增报告中来看，今年大部分钢企实现了利润大幅提升，未来一段时间利润可能比二季度有所回调，但全年实现利润有望创历史新高，板块投资机会仍然存在。建议关注板块内抗压性强的相关标的以及为高端制造、军用航空提供特钢原材料的特钢标的。

　　天风证券指出，自国家实施碳中和起，钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期已经结束。随着全球经济的复苏，钢铁行业需求或将快速恢复甚至超过疫情前水平，2021年钢铁行业或出现供需缺口。关注具备品种优势、控本能力强、分红水平较高的优质行业龙头。

　　一张图汇总