7月27日板块复盘：科技股大涨对应蓝筹股大跌！

　　今日(7月27日)，两市整体呈现放量调整格局，受茅指数以及锂电、光伏、半导体芯片、军工四大板块联袂冲高回落影响，午后两市股指整体呈现加速下跌走势。正如源达所述，沪深两市指数已经正式进入大C浪调整的主跌浪中。所以，就市场短线趋势而言，沪指在今天下破3400点整数支撑后，后市大概率将考验3328前期低点。创业板指数则将在重心逐渐下移的情况下，继续向3100点方向逼近。

　　与此，和信投顾指出，行情太过极端，半导体大涨对应蓝筹股大跌，如今来看这种极端的行情并没有带动市场情绪，反而亏钱效应扩散的程度更快，虽然目前蓝筹股还处于下跌阶段，但对应高位的科技和锂电池，低位股的优势或许很快就显现出来了，但当下切记不要盲目的抄底或者潜伏，等待新行情信号发出后在操作。

　　板块方面

　　一、军工

　　　　首创证券表示，军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。

　　中航证券指出，军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动，而军工行业迎来了历史发展机遇期，也迎来了黄金时代，从当前披露情况看，本次有可能成为历史上业绩最佳的中报季，伴随着行业订单和业绩的不断落地与兑现，有望实现戴维斯双击。出于前期获利较多、两融余额处于高位，我们判断，军工概念难以出现一蹴而就、一气呵成的上涨，“进二退一”式的震荡上行或是常态。

　　华西证券认为，飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)是军工产业三条主线。，军工主机厂存在价值重估的空间。与其它高科技制造业相比，军工概念泡沫成份较低，估值和成长性的匹配度非常合理。我们预计，在回归的投资潮流中，业绩高速增长的军工概念将迎来主升浪。

　　二、通信设备

　　　　光大证券表示，市场已形成一致预期，我们更应该在共识中寻找改变可能。1、5G将地面无线网络性能做到接近极致，但并不代表无线通信技术已没有发展空间；2、人类对通信需求长期存在，新网络应用的大量出现只是时间问题；3、通信类公司资产也具备其价值。我们认为，目前时点配置通信板块具备较优赔率。

　　山西证券认为，上半年5G建设放缓，通信板块资金和情绪持续走低，通信板块估值处于历史低位，随着年中5G三期招标陆续开启，以及行业应用亮点不断涌现，通信板块基本面向好，2021年下半年板块有望持续修复。2021年下半年通信行业我们看好三条主线。

　　万联证券指出，建议关注通信板块内估值较低但基本面和业绩表现均较好的公司。(1)运营商板块2020年下半年起三大运营商移动业务ARPU值拐点已现，IDC、物联网、边缘计算等业务有望给三大运营商带来更多业绩发展空间。

　　(2) 设备商板块板块内部分企业的市占率有望提升，叠加周期性的毛利率上升，整个板块或将走上估值修复的通道

　　(3) 光模块海内外云计算厂商资本开支持续增长，全球光网建设复苏带动PON渗透率提升，2021H2数通及电信端光模块需求或将增长，光模块赛道长期高景气度逻辑不变。

　　(4) 智能控制器万物智联的大趋势下智能控制器在多个领域内市场增量空间广阔，并且随着产业链的不断成熟以及专业化分工的细化，国内智能控制器行业有望保持高业绩增长。

　　(5)物联网模组物联网应用爆发需连接先行，中国企业已占据半壁江山，在芯片缺货的市场状态中，推荐关注业绩确定性更强的模组龙头企业。

　　一张图汇总