6月24日板块复盘：玻璃高景气的韧性有望超预期

　　今日(6月24日)A股整体呈现震荡调整态势。沪指维持窄幅整理，创业板则震荡盘跌为主；午后股指维持横向整理格局。正如源达所述，虽然两市成交量已经连续第五个交易日突破万亿级别，但从资金情况来看，今日两市主力资金再度净流出接近400亿，说明资金分歧仍在继续加剧，市场短线调整压力不断加大。，如果明日大金融等权重板块护盘不力，则短线市场或将继续维持震荡格局。其中，沪指震荡区间继续维持在3500-3580之间；创业板指数震荡区间则维持在3300-3200点区间。

　　与此，百瑞赢称，目前市场结构化行情明显，热点板块依然打一枪换个地方，昨天火热的科技股，今天也熄火了，这种板块快速轮转替换的行情，就明显加大了操作难度，对于投资者的操作要求也会有所提高，就是注意波段节奏，如果一开始没有踩准节奏的话，高频交易反而得不偿失，所以部分投资者可以考虑以耐心持仓为主，等待指数震荡磨盘的行情结束以后再择机布局。

　　板块方面

　　一、玻璃

　　　　中银证券表示，5月高景气持续，低库存或成常态5月全国平板玻璃产量8813.0 万重箱，同增 12.3%，两年复合增速 6.1%，增速仍然较高。但考虑到去年同期玻璃库存快速累计，部分企业停工减产，仍存在基数效应。环比看，玻璃产量比 4 月份增加 208 万重箱，增长 2.4%，产能约束仍较强。在产产能基本较 4 月份维持稳定，新增产能冲击较少。5月底全国平板玻璃均价 141.4 元/重箱，比月初上升 23.5 元，涨幅较大；库存天数4.5 天，比月初下降 3.3 天，超高景气度持续。5月全国竣工竣工数 4,847.5万平，同比增长 10.1%，竣工数据扭转了3月与4月的颓势，强势反弹，这是玻璃景气度提高的重要支撑。我们认为这轮玻璃的景气周期在竣工数据的强力支撑下或有望持续。

　　国盛证券提到，从需求端来看，新房竣工需求有存量施工体量支撑预计能延续较强韧性，而存量房更新也有望贡献需求增量，叠加节能标准提升下单位用量提升的趋势，玻璃中长期需求潜在增速更有确定性。存量竞争中行业景气中枢有望显着提升，波动率也有望明显改善。综上，我们看好玻璃高景气的韧性有望超预期，有望复制水泥行业2018 年以后的盈利曲线。中长期环保将重塑行业成本曲线，资源是长期超额利润主要来源，大型企业、优质产能受益。推荐【()、】(深加工、电子、药用、光伏玻璃等产业链延伸颇具亮点，分红率高)，关注金晶科技、南玻 A。

　　二、光伏建筑一体化

　　　　国盛证券指出，政策开展整县屋顶分布式光伏开发试点，行业成长有望提速。分布式光伏对配网功能提出更高要求，配网建设企业有望显着受益。分布式光伏发电接入配电网后，配电系统将由原来单一电能分配角色转变为集电能收集、传输和分配于一体的新型电能交换系统，带来配电网功能与投资的升级。

　　未来如若屋顶分布式光伏大面积应用，配网建设企业有望显着受益1)新建配网需求增多订单体量有望增大；2)存量配网更新改造需求有望持续提升；3)配网建设企业可主动挖掘业主分布式光伏建设需求，开拓分布式光伏建设新业务增长点。

　　东吴证券表示，国企央企进场，加速分布式光伏渗透此前分布式光伏项目由于缺乏规模效应致管理成本高，发电央企几无涉足，本次“整县”开发的形式，为大型央企介入分布式市场提供了良好契机，大型央企在政府背书、品牌、贷款利率、当地银行资源、政府资源上有得天独厚的优势，再搭配具备经验的地方民企一同进行分布式项目开发，预计大大加快分布式光伏的推进速度，加速分布式光伏渗透。

　　一张图汇总