基金经理“怒怼”券商地产分析师？知情人士：

　　近日，据财经大V爆料，某大型公募基金经理在朋友圈“怒怼”招商证券房地产行业首席分析师赵可，直接让其“别出来害人了”。

　　但据知情人士表示，基金经理和赵可在读博时是同门师兄弟，关系很好，平常也经常“互黑”，二人的言论并不能反映他们对投资的看法。

　　近三个月，多只地产股股价持续下跌，基金经理一句调侃，也反应出地产行业投资研究的尴尬心境。受访基金经理表示，对于地产板块持谨慎态度。

　　基金经理“怒怼”分析师

　　该大V发布的截图显示，赵可在朋友圈转发了一条关于开发类房企机会的研究报告，基金经理留言评论“别出来害人了好么。”

　　来源朋友圈

　　有趣的是，这位基金经理近两年一直重仓地产股，而赵可在报告中看好的8只个股，其中4只都是其重仓股。资料显示，该基金经理的持仓主要分布在地产、银行和传媒行业，其代表产品的前十大重仓股中有五只为地产股。

　　尴尬的地产研究

　　基金经理的一句调侃，但也反映出地产研究和投资的尴尬心境市场风格轮动，结构化行情显着，部分地产股股价大幅波动，整体表现不如人意，许多机构争先配置热门行业，而地产、传媒等传统行业却较少有人关注。

　　此前，沣京资本基金经理吴悦丰甚至连发多条微博，调侃地产研究员在公司的尴尬境地。

　　今年来，不少券商的房地产行业研究员转而研究医美、消费等热门行业，甚至有某知名券商的房地产行业首席分析师公开看好医美行业，颇有因地产行业不受关注被迫转型的意味。

　　，不少私募表示，地产股不在其投资关注的范围内。一位管理规模约30亿的告诉记者，公司是按照对市场的理解来配置研究员，按照投资方向来覆盖基金经理，如果判断某个行业未来3年或者5年没有机会，就不会招人。当前，公司共四位基金经理和七个研究员，全部研究新能源、医药、消费和机械板块。

　　持谨慎态度

　　对于地产行业后市表现，新华基金表示，地产面临融资约束强化压力。考虑到信贷投放持续偏强、地方债发行加速以及基数扰动基本结束，社融增速在二季度快速下滑过后，有望在三季度震荡触底，四季度略有回升。信用收缩对于经济预期和风险偏好的压制都有望缓解。结构上需关注居民按揭能否保持同比高增，即在多数部门融资约束放松的房地产的融资约束有进一步收紧风险，地产销售和投资在下半年会趋于走弱，基建则有望小幅回升。

　　展望三季度房地产板块投资机会，新华基金认为，受土地两集中制度未能降低土拍溢价率、部分房企在去杠杆过程中风险频出等负面因素影响，板块在二季度表现持续低迷，目前压制板块走势的主要矛盾依旧是行业利润率的持续下滑，在出现转机前板块较难获得明显的超额收益，关注下半年土地集中出让情况以及行业能否有效出清。

　　拔萃资本表示，受到“三条红线”和银行对地产板块放贷收紧政策的影响，2021年第一季度，地产板块占全国新增贷款比重来到9年低位。，经济正结构化转变的时期，流动性支持转向消费、服务、科技创新、高附加价值制造等产业，逐渐修正对地产板块的过度依赖。金融机构对地产板块的借贷比率开始小幅下降，未来预估将维持这样的走势。

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