免费研报精选：未来十年的黄金发展周期 涨涨涨

　　假期结束，今日(10月9日)A股迎来10月开门红。三大股指高开后，全天维持高位震荡盘整，强势格局一览无遗。从盘面上来看，仅仅旅游、影视、免税等板块表现差强人意，光伏、特斯拉、科技等板块表现突出，带动整个行情面全面爆发，局部赚钱效应骤升。

　　兴证策略王德伦指出，长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向，中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。，资本市场改革措施不断出台，有望给券商带来更多的趋势性机会。

　　在普涨行情之下，行业与概念板块呈现一片“红彤彤”，这些板块之中隐藏了可能的持续性投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】光伏

　　华西证券认为，光伏需求开启上行通道1)短期看，2020年竞价项目Q4抢装启动，海外需求逐步修复，行业景气度上行，全年装机规模预计较为乐观。2)国内补贴完全退坡后，平价项目将接棒竞价项目，已公布的平价项目规模将成为补贴退坡后国内装机需求的重要支撑部分之一。3)中长期全球光伏发展趋势明确。

　　关注市场变化下的产业链价格及技术变革下的结构性机遇。成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本，上游价格快速上涨将加速行业出清，市占率集中环节话语权将得到提升，应重视头部企业的阿尔法机会；垂直一体化厂商有望在价格波动时显现出产品竞争优势。随着未来新增项目脱离补贴依赖，运营商有望迎来价值重估。

　　东吴证券指出，国庆假期海外光伏龙头标的全线大涨，主要原因在于近期各国对碳减排和可再生能源提高到一个重要的战略高度，提出的规划目标赋予了光伏中长期的成长性，打开了未来十年的黄金发展周期，近期国内外频出的光伏利好消息，以及玻璃连续涨价印证了行业高景气度，进一步增强需求端和龙头业绩的确定性。

　　　　【主题二】特斯拉

　　川财证券表示，特斯拉年内多次降价，目前价格已经进入25万区间，目前全球范围内汽车电动化成为未来的发展趋势，特斯拉国产版的降价将会促进新一轮电动汽车购车潮，且随着产业链国产替代的稳步推进，预计未来特斯拉将会进一步降价，从成本、节能等方面进一步促进新能源汽车加快渗透。建议关注比亚迪、北汽蓝谷等整车企业以及宁德时代、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键材料环节。

　　　　【主题三】消费电子

　　中国银河证券指出，二季度业绩环比改善，建议关注苹果产业链的投资机会iPhone系列有望迎来新一轮换机周期；Apple Watch系列产品升级，渗透率有望快速提升；AirPods系列出货量有望保持快速增长。预计Q4电子行业估值难有单向趋势表现，预计Q4行业估值水平将维持震荡，维持“中性”评级。板块中各细分领域分化较大，订单展望良好且估值较低的领域有望表现良好。建议关注新产品销量有望超预期的苹果产业链及国内将具备话语权的液晶面板产业链。