并购风险有哪些？应该如何避免？

　　近日荣耀脱出华为的消息在网上备受关注，爱施德在互动平台上表示，公司参与联合收购荣耀，公司持有的星盟信息已转让给深圳国有合作开发合伙企业(有限合伙)持有的深圳智信新信息科技有限公司股权分公司。深圳智信新信息科技有限公司已与华为投资控股有限公司签署收购协议，完成荣耀品牌相关业务资产的全面收购。

　　那么什么是收购呢？企业通过一定的程序和手段获得企业部分或全部所有权的投资行为。一般情况下，收购人可以通过现金或股票的方式完成收购，取得被收购企业的实际控制权。国际的结果是跨国参股，收购或兼并。企业收购又被称作企业并购，是企业之间的并购是企业法人在平等自愿的基础上，以一定的经济方式取得其他法人财产权的行为，是企业资本经营管理的主要形式。主要包括三种形式公司合并、资产收购和股权收购。

　　了解了企业并购的大致概念，让我们再来一起看看企业并购风险有哪些吧？

　　广义上来讲并购风险是指由于未来收入的不确定性而导致的未来实际收入与预期收入之间的偏差；但在现实中，我们主要研究狭义的风险，即企业实施行为时遭受损失的可能性。

　　并购风险的形成机制是并购中的各种不确定因素，从企业的角度来看，这些不确定因素可能是显性的，也可能是隐性的；可能存在于并购前、并购中、并购后。分析风险形成机制的目的是了解风险来自哪些方面和环节，风险的分布和影响，确定下一步风险防控的目标和范围。

　　并购风险前期主要来自于，不能明确对方的并购动机以及对自己的盲目自信；中期风险则来自于可能会出现双方信息不对称以及资金财务方面的风险；到了后期并购风险就主要是因为管理人员以及队伍可能不能很好的适配，企业文化无法很好地融合，不能采取有效的办法使人力、物力、财力达到互补致使规模经济出现问题。

　　那么应该如何规避并购风险呢？

　　为了防止敌意收购，公司必须建立一个合理的股权结构。众所周知，如果持股比例超过50%，就不会有恶意收购，但如果低于50%，恶意收购就有可能发生。

　　常见的反收购措施有以下几种

　　“白骑士”战略。在恶意并购时，上市公司的友好人士或公司作为第三方出面拯救上市公司，导致第三方和敌意收购方争夺上市公司的股权，甚至迫使收购方放弃收购。

　　在公司章程中制定反收购条款。比如公司章程中规定更换董事每年只能连任1/4或1/3。这样，即使收购方收购了某个股权，也无法对董事会进行实质性重组，即无法迅速进入董事会控制公司。

　　帕克曼战略。当敌意收购者提出收购时，他们以针锋相对的方式向收购公司提出收购。

　　黄金降落伞策略。公司董事和高级管理人员与目标公司签订的合同规定，一旦目标公司被收购，董事和高级管理人员均被辞退，被辞退者可以领取巨额养老金，以增加收购成本。

　　毒丸计划是股权稀释或增加其负债的反收购措施。比如优先股股东可以在公司被收购时转换成普通股，发行的债券可以在公司被收购时兑现。

　　不过目前在我国恶意收购很少见，因为大股东在集中，持股较多，尽管如此依然还是有必要了解公司的反收购策略的，毕竟知己知彼方能百战不殆。

　　那么并购方又改如何避免并购前中后期会出现的并购风险呢？

　　从增强企业核心竞争力这一战略为出发点选择是否并购和目标企业

　　全面搜索和分析目标企业信息

　　对并购活动中可能出现的资金财务风险企业应当加以控制

　　并且对于并购后的整合风险的控制，企业除明确整合的内容和对象外，还要注意时间进度的控制和方法选择的恰当

　　，除了知己知彼以外，规避并购风险还应当遵循细节至上的原则认真分析有可能会出现的并购风险并有针对性的加以控制。