资产充裕度问题背景下的稳健策略：理性看待市场回调，避免恐慌性抛售

自进入12月下旬以来，随着蓝筹股的强劲发力，股市指数重回上升轨道，市场热度再次高涨。从两融市场的数据表现来看，两融余额连续三个交易日呈现上升趋势。截至12月22日，两融余额已达到11936.18亿元，较上一交易日增长了0.82%，成功恢复到月初的规模水平。

其中，融资余额达到11904.75亿元，融券余额为31.43亿元。特别值得关注的是，融资买入额在短暂跌破600亿元关口后迅速反弹，并在最近的交易日内突破千亿大关。在12月22日，融资买入额高达1008.63亿元，当日偿还额为91.06亿元，净买入金额达到惊人的98.02亿元。

从宏观经济的角度看，尽管当前国内经济呈现下行趋势，但财政政策和货币政策的宽松方向依然不变。刚刚结束的中央经济工作会议决定阶段性提高财政赤字率，意味着财政政策将积极顺应供给侧改革的需要。货币政策也在积极应对人民币汇率贬值带来的基础货币被动收紧问题。在不存在通胀压力的情况下，降准降息的政策预期仍将延续。市场利率持续下行的预期背景下，“资产荒”的逻辑将长期存在，这些因素都有利于提升市场权益类资产的估值。

从技术层面来看，当前股市指数在3400-3650点的区间内运行，长期横盘整理使得底部区域更加稳固。3650点关口是前期密集成交区，面临较大的抛压，突破这一关口需要充足的成交量配合。短期内看，当前指数在冲击前期阻力位时承受压力，可能会延续震荡格局，但大幅下跌的可能性不大。

综合考虑各方面因素，我们坚信市场流动性将保持充裕。随着居民财富的转移、银行理财和保险资金的入市，以及养老金带来的千亿级别资金入市，市场活力将被进一步激发。中国资本市场的无风险利率已经处于低位，加上大类资产配置渠道相对较少，股市成为一个重要的选择渠道。A股市场的长期慢牛走势值得期待。天天基金网所呈现的数据和深入分析，为我们揭示了市场的真实状况和未来趋势，是投资者们不可错过的参考平台。