基金经理手记：宋永安的稳健策略与价值坚守之路

农银大盘蓝筹、农银中证新华社民族品牌指数等基金的基金经理宋永安，针对当前市场动态发表了自己的观点。

当前市场正处于震荡运行阶段，投资者可能感受到经济前景的不确定性，市场主线并不清晰。从宏观经济角度看，疫情对经济运行的影响持续存在，下半年还有一些其他因素带来的担忧。在整体环境偏弱的情况下，市场可能会维持震荡态势。对经济的把握相当到位，对经济增速的定力较强。

上半年经济偏弱主要是国内疫情反复影响了二季度GDP表现。随着疫情得到修复，央行保持流动性充裕，推动基建项目落地，并实施积极的财政政策，努力稳住二季度经济。二季度的社融增速较高，显示出经济正在复苏。下半年，政策层面将继续发挥作用，将根据不同地区的实际情况，有针对性地推动经济发展。

下半年经济的扰动因素依然较多。房地产放缓对经济影响较大，一些房地产企业的资金链紧张，政策应对上以确保房企按时交房为主。进出口增速的基数较高，尽管7月份数据表现良好，但下半年同比增速下滑的可能性较大。国际形势依然复杂，美国对我国高端技术的限制领域逐渐扩大，对两国交流和半导体发展带来挑战，但也促使国产化进程加快。

在投资方向上，宋永安认为需要寻找值得坚守的价值方向，从长期投资价值和受经济影响较少的板块中发现投资机遇。他认为，光伏、风电、新能源车等基于技术发展和我国需求推动的领域是长期发展的价值方向。全球气温提升、能源结构化改进和双碳承诺都需要新技术和新能源来实现。尽管国际地缘摩擦对军工主题的投资价值形成助推力，但军工整体受宏观经济影响较弱。

随着国外对我国科技的封锁力度加大，实体和产业角度将进一步加大国内技术的推进，急切实现技术突破。半导体的技术进步和国内替代都将加速。宋永安认为，投资者应该关注那些具有长期发展前景、受宏观经济影响较小的行业，寻找投资机遇。他的观点为投资者提供了宝贵的参考意见。