九龙电力定向增发仍存变数 重庆能投或强否方案

九龙电力（股票代码600292.SH）复牌当日，二级市场对其以无量涨停的形式热烈迎接。这一切源于公司公布的定向增发预案。拟以9.17元/股的价格，向大股东中国电力投资集团公司（中电投集团）定向增发不超过1.8538亿股，筹集近17亿元现金用于收购大股东下属的脱硫资产项目及在建项目的后续投入。这一方案在董事会审议时遭遇了二股东重庆能源投资集团的反对。尽管九龙电力的大股东中电投集团希望将其打造为环保业务平台，方案仍可能在股东大会上被否决。一方面，原有股东的持股比例将被稀释；另一方面，本次定向增发收购资产的价格公允性尚存疑。九龙电力在信息披露方面可能存在瑕疵，未完全遵循上交所的股票上市规则。这一切使得这一方案的前景充满不确定性，投资者需审慎对待。

九龙电力作为一家以发电和电力环保为主业的公司，通过此次定向增发，其业务结构将发生重大变化，环保业务将占据更大比重。这一变革并非一帆风顺。在两个月的停牌期间，大股东中电投集团与二股东重庆能投在方案上未达成一致意见。重庆能投的三位董事在董事会审议定向增发环节投下反对票，若在股东大会上继续投下反对票，那么这次定向增发的通过可能性将大大降低。按照相关规定，由于此次定向增发涉及关联交易，必须有三分之二以上的非关联股东赞成，方能通过股东大会审议。作为二股东的重庆能投拥有相当大的话语权，因此这一方案能否成功实施仍存在重大不确定性。

投资者在看好九龙电力定向增发后的前景时，也不能忽视可能存在的风险。包括二股东的反对、持股比例的变化、资产收购价格的公允性以及信息披露的完整性等问题都需要投资者深入研究和评估。在这场关乎九龙电力未来发展的重大决策中，一切皆有变数，投资者需保持警惕。