瑞华股份暂缓IPO，三年净利润调整背后原因揭秘

自新一届发审委上任以来，IPO审核呈现越来越严格的趋势，许多未能达到审核标准的企业不得不撤回申请。最近，瑞华股份（股票代码835223）发布公告，计划撤回上市申报材料。据悉，该公司的业绩指标一直未能满足A股上市的要求。深入观察瑞华股份的财务数据，我们发现公司在2015至2017年的营收分别为1.23亿、1.09亿和1.18亿，同期扣非净利润为1396.82万、1737.85万和1517.02万。令人瞩目的是，该公司近三年的累计扣非净利润仅为4652万元，显然无法达到A股上市的资格。瑞华股份作为河南兰考县首家IPO申报企业，其上市之路充满争议。尤其是在成为“脱贫生”后，其上市申请遭遇多方质疑。更令人关注的是，该公司的IPO仅拟募资0.98亿元，成为2017年新上市公司中募资金额倒数第二的企业。公司计划将募集资金用于收购东兰生能源有限公司（以下简称“兰生能源”）60%的股权。兰生能源的财务状况并不理想，其净利润连续两年为负值，且负债不断累积。瑞华股份收购这样一个尚未盈利且规模较小的企业，其募资的必要性引发市场疑虑。除了财务问题外，瑞华股份还面临环保问题和关联交易的质疑。有报道称，该公司涉嫌环保问题被立案查处，且在实际运营中存在在线数据弄虚作假的情况。公司频繁与关联方进行资金拆借，多次借款甚至未签署借款合同。对于环保问题，公司实际控制人乔相鸣表示未收到处罚通知或立案调查文件。对于关联交易的问题，公司解释称由于项目建设初期投资巨大、投产前无产出和收入，难以从银行融资，因此主要依赖关联公司的资金支持。瑞华股份的上市之路可谓一波三折。在IPO审核愈发严格的大背景下，公司不仅要面对财务和环保问题，还要应对关联交易的质疑。未来，公司能否顺利解决这些问题并成功上市，仍需市场和投资者的观察和考量。