中国巨石(600176)龙头成长性带来业绩高增长

公司公布业绩飙升：净利润增长超过预期

近日公司发布公告，宣布其归属净利润在2017年度实现了惊人的增长，同比增长超过30%，令人瞩目。这不仅仅是单一季度的成绩，而是整个年度稳定而强大的表现。

深入其业绩增长的背后，我们发现这主要源于市场的积极态势以及盈利能力的持续提升。在上半年的表现中，归属净利润不低于9.9亿元，同比增长超过30%，这一成绩在第二季度的净利润增速不低于29%，即便在2016年第二季度的高基数基础上，依然展现了其强大的成长性。公司的收入增长主要得益于销量的稳步上升，同时其产销率超过100%，库存逐步下降，市场反响热烈。其盈利能力也在持续增强，这既源于产品和客户结构的不断调整，尤其是高端市场份额的提升，也离不开成本费用的持续下降。

尽管上半年风电装机预期较低，受到投资收益影响，但公司的增长主要源于其内生增长动力。行业复苏趋势明朗，预计下半年风电市场将有所改善。与此公司在全球的市场地位也为其带来了巨大的增长空间。凭借领先的规模、成本和技术优势，公司在市场份额和盈利能力上同步上升。特别是在热塑制品领域，随着下游需求的升级和上游玻纤企业的技术突破，公司正享受快速增长的红利。

值得一提的是，公司的产能规模全球领先，高达约130万吨。未来2-3年，公司计划通过新产能的投放实现至少10%的复合增长率。公司在全球化和智能化方面也取得了显著进展，特别是在海外市场。公司不断进行技术创新和新产品开发，如玻璃配方的升级，使得高端产品比重逐步提升，从而有望充分受益热塑市场的快速发展。

公司的业绩预期强劲，展现出良好的成长性和市场潜力。尽管存在一些风险，如玻纤产能投放过快或需求增长不及预期，但整体上仍被看好。对于投资者而言，这是一个值得关注的优质股票。预计其EPS在2017至2018年为0.70、0.83元，对应PE为15、13倍，强烈推荐购买。