中炬高新(600872)2017年半年报点评-渠道库存拖累

公司半年度业绩报告解读

最近，公司发布了一份令人瞩目的业绩报告。在短短的上半年里，公司成功实现了营收的飞跃式增长。走进这份报告的核心，你会发现数字背后的故事充满了动力和潜力。

事件回顾：公司在2017年上半年取得了显著的业绩。其实现的营业收入达到了惊人的18.04亿元，同比增长了21.07%。更令人欣喜的是，其净利润也实现了稳步增长，达到了2.11亿元，同比增长高达47.48%。这种业绩的增长趋势在每股收益上也有所体现，EPS达到了0.26元/股。

从业绩观点来看，公司在上半年展现出了稳健的业绩增长趋势。尽管在二季度，其收入和利润增速有所放缓，但这更像是一个调整期，为接下来的销售恢复奠定基础。特别是在Q2季度，尽管收入、利润增速有所放缓，但依然达到了公司预期。值得注意的是，由于渠道库存的回归正常和销售的恢复，Q3季度有望展现出更为强劲的增长势头。特别是其旗下的美味鲜品牌，继续保持着高速增长的态势。

深入剖析公司的财务数据，你会发现其盈利能力正在不断提升。毛利率水平持续提高，费用控制得当。上半年公司的毛利率达到了惊人的39.13%，同比增长了2.28个百分点。随着产品的提价、设备的改进和效率的提升，未来公司的毛利率还将持续上升。与此公司的费用控制也表现得相当出色，尤其是管理费用的大幅下滑。公司在研发上的投入也在不断增加，这预示着公司的多元化发展策略正在稳步推进。

值得一提的是，公司正致力于多品类的发展策略，努力打造一个综合性的调味品平台。近期推出的新品酱料已经引发了市场的广泛关注。阳西美味鲜的新增产能计划更是让人期待。随着这些产能的逐步释放，公司的多元化进程将加速推进，销售规模也将迅速扩张。

对于财务预测和投资建议来说，我们预测公司在未来几年内将继续保持稳健的增长态势。结合可比公司的估值和市场对公司的估值溢价，我们给予公司一定的估值溢价空间。对于长期投资者来说，这是一个值得关注的投资机会。投资总是伴随着风险。投资者需要密切关注公司的股权状况以及调味品销售增速的变化情况。这是一个充满机遇与挑战的市场环境，值得投资者深入研究和关注。