一月热发基金净值浮亏，新基金是坑吗？

　　今年一月是新基金发行的高峰期，有谢治宇的兴全合宜、杨明的华安红利精选、周应波的中欧时代智慧、周云的东方红睿泽、林忠晶的长安鑫禧、劳杰男的汇添富沪港深大盘价值等。到现在已接近三个月，除两个封闭式基金外，都已打开申购。很遗憾，这些基金净值目前都不太理想，没赚到钱。

　　这几个经理我还是比较认可的，有几个基金我还曾做过推荐。部分朋友满怀希望而去，持有两个多月仍然浮亏，对此很不满意，甚至认为新基金就是个坑。

　　如何评价这几个新基金的表现呢？

　　首先，这些基金都不是做绝对收益的产品。公募基金本身就是做相对收益，新基金也不例外。不同的是新基金有三个月的建仓期，基金经理可以进行一些择时操作。你要求他做到绝对不亏损，这个要求有点高了。

　　其次，这些基金基本都跑赢了业绩比较基准。1月下旬以来，沪深300指数跌幅接近12%。除华安红利精选快速建仓有些冒进，损失较大之外，其他基金的跌幅都远小于沪深300指数的跌幅。下图是中欧时代智慧的净值走势与沪深300的比较图。应该说，基金经理尽到了勤勉管理的责任。

　　第三，这些基金的波动也小于同一基金经理管理的老基金。从下图可以看出，同为周云、孙伟管理，这段时间睿泽的波动远低于睿满。

　　该不该认购新基金，是认购新基金好还是申购老基金好？通过上面的分析，应该是很好给出答案的。

　　预判后市是上涨市，申购老基金比较合适，可以快速拿到筹码参与行情。

　　预判后市是震荡市，认购新基金可以降低波动，规避一些风险。

　　预判后市会有下跌，但长期看好，认购新基金可以利用建仓期拿到廉价的筹码，这时新基金优势会比较明显。

　　后市长期不看好，权益类的新基金和老基金都不要参与。

　　对于具备一定择时能力的人来说，利用新基金和老基金之间的切换，可以提升一些收益。这个方法称为“卖旧买新”。比如我手里持有中欧时代先锋盈利较多，在1月份我感觉市场风险比较大，但我又长期看好后市，还想参与。这样在1月下旬，就可以卖掉中欧时代先锋，认购同等金额的中欧时代智慧。这样二月和三月份的下跌就规避掉了，避免了七八个点的回撤。中欧时代智慧也是波波管理的，他完成建仓后，基本也还是拿的那些票，我还留在市场之中。行情好转时照样还能上涨盈利。

　　有人可能会问：卖出之后，低点自己接回不就行了，干嘛要认购新基金呢？我前面说过，卖出后再买入，需要做两次择时操作。在这种宽幅震荡的行情中，卖出点相对比较好把握，但买入点却是不太好判断的。因为磨底可会能是一个漫长的过程，需要相当的耐心。买早了，可能会被套住；真正的底部出现时，往往伴随着恐慌，未必敢下手；等行情确认走好时，净值又上去了。索性我就把钱交给基金经理，让他帮我抄底。他更专业，天天盯盘，更靠谱一些。

　　可能也有人说：你这是“马后炮”。就具体操作而言，那肯定是“马后炮”，但我说的是一种方法。任何一种方法都是从实践中总结出来，上升为理论，再用于指导实践。这种方法也是有前提的：对市场行情要有一定研判能力。如果你预判有调整，而市场却一直上涨，那“卖旧买新”就要踏空了。把握不好的话就别乱动了，长期持有就行了。具备这个能力，能熟练运用这种方法，主动操作可以增强收益。

　　总结：

　　1、 预判震荡市或下跌市，认购新基金会有一定的优势。

　　2、 预判市场有调整，“卖旧买新”可以在一定程度上规避市场风险。