主题基金跑赢择时投资 五维度定位成长行业

　　上证指数失守5日均线，券商、有色、黄金等权重板块调整幅度加大，强势主题不得不承受更大的抛压，仅高送转填权及智能汽车主题维持着赚钱效应，虚拟现实以及互联网金融类个股普遍调整，但从成交量来看，多头行情尚未结束。

　　全天来看，商品期货走低使供给侧改革板块持续低迷，券商股带领沪指完成突破后，因其本身缺少明确的上涨逻辑，而遭遇市场打压。沪指上升空间打开后，增量资金已经入场，低位/低价主题轮动上涨，虚拟现实、无人汽车中的龙头股开始逼近历史高点，超跌反弹转入结构性行情，在2元股尚未被消灭前，沪指很难出现真正的调整。

　　数据显示，截止3月23日，超过半数基金周涨幅超过5%，顺利跑赢上证指数。425只基金周收益超过10%，跑赢创业板指数，分布在互联网、创业板指数、工业4.0、新兴产业等中小创主题基金中，表明主题投资收益率好于择时投资。新兴产业在一定时期内仍然是价值投资的出口，具有颠覆性技术的行业才是真正的成长主题。Research Policy杂志在《什么是新兴技术》一文中指出，新兴技术具有5大特征：

　　1. 彻底的新颖性，新兴技术利用不同的原理来实现给定的功能。

　　2. 相对较快的成长性，通过分析项目资助信息、大数据和媒体影响计量学数据，也许可以发现新兴技术成长的早期迹象。

　　3. 一致性，与尚未成形、变动不居的雏形状态技术相比，新兴技术已经获得了某种确定性和发展势头，因而具有“一致性”。

　　4. 突出的影响力，新兴技术改变了行动者的构成，改变了制度，改变了行动者与制度之间的互作用模式，改变了相关的知识生产过程，从而对特定领域以至整个社会经济体系发生了突出的影响。

　　5. 不确定性和模糊性，新兴技术发展的可能结果是不确定的，有可能出现我们不希望看到的结果；其用途也是不确定的。模糊性则表现在，不同社会群体赋予新兴技术以不同的意义。