自降管理费：迷你基金自救出狠招 “破局”需勇

　　基金数量的不断攀升，令“迷你基金”的生存愈发艰难。为了缓解这种困境，一些“迷你基金”使出了奇招。

　　某基金公司日前宣布，旗下某债券基金从基金资产中收取的管理费比例下调至0.4%，相较于原管理费率0.75%，下降了近五成。从二季度规模来看，该基金显然是一只“迷你基金”。

　　半壁江山皆“迷你”

　　伴随着新基金发行一浪接一浪，“迷你基金”的队伍也日渐壮大，已渐成尾大不掉之势，迫使基金行业不得不直面这个困局。

　　WIND数据显示，如果以资产规模计算，截至二季度末，纳入统计的2345只基金中（A/B/C分开计算），资产净值低于3亿元的基金数量高达1101只，占据基金总数量的近五成；如果继续细分，则可以发现，资产净值低于2亿元的基金数量就有903只，低于1亿元的有575只，而低于传统清盘警戒线5000万元的基金数量，也竟有340只之多——占据基金总数量的14.5%，占据3亿元以下迷你基金总数量的30%。

　　某基金公司市场部总监向记者表示，如果基金的资产管理规模在3亿元以下，对于基金公司而言，基本上就是赔本赚吆喝。“就算按股基1.5%的管理费计算，3亿规模的基金一年能提供的管理费用不过450万元，如果尾随佣金达到50%，实际收益就降低到225万元。而管理一只基金，不仅要配基金经理，还有一系列的市场费用、后台支持、渠道营销等等，这怎么可能赚钱？”该总监说，“如果是管理费用更低的债基或货币基金，那更是折本买卖了。”

　　“破局”需勇气

　　事实上，几乎每一个基金公司都被“迷你基金”的问题所困扰。毕竟，养着一堆不能提供效益，反而常常引发麻烦的“迷你基金”，显然不是基金公司们乐见的。不过，要想解决这个问题，却需要基金公司有莫大的勇气。

　　某基金分析师认为，“迷你基金”的困局如何破题，一直困扰着基金行业，类似于降低管理费等方式挽留客户，其实仍是治标不治本的方法。在基金产品数量激增的当前，产品洗牌已是在所难免，只有放下“面子”，才能真正解决“迷你基金”的问题。

　　某基金公司高管曾向记者表示，从技术上而言，小范围地进行“迷你基金”合并或清盘，并不是什么难题，真正为难之处在于，哪一家基金公司也不愿意充当“出头鸟”，落得业内笑柄。在他看来，大中型基金公司有实力，养得起“迷你基金”，所以宁愿采用拖的方式等待破局，而小型基金公司虽然“迷你基金”众多，但却担忧当“出头鸟”后，会被市场放大其负面效应，影响公司本来就非常孱弱的品牌。在这种复杂的纠结下，时至今日“迷你基金”也未见实质性的解决办法。

　　不过，从新基金发行的效果来看，基金行业的“拖”字诀恐怕只会令问题越来越严重。WIND数据显示，截至7月16日，今年以来新基金发行的平均首募额仅为9.4亿元，较去年下滑了三分之一，也创下开放式基金发行以来的历史新低。这也就意味着，未来“迷你基金”数量将会继续增加，基金业要想解决这个问题，所面临的困难和阻力也会越来越大。破局，需要基金业有莫大的勇气。