基金“绝地反击”银行理财产品

　　25日，南方、鹏华、中银等17家公司率先披露旗下217只的2011年年报。据统计，这217只基金累计亏损达856.04亿元。与此形成鲜明对比的是，去年各商业共发行22379款产品，同比增长97.0％，发行总量创历史新高，抢走了大量基金公司的客户和市场份额。

　　经济导报记者日前采访发现，为摆脱被动局面，夺回被银行理财产品抢去的“奶酪”，一些基金公司纷纷调整策略，推出短期理财债券型基金，以较低的“门槛”和灵活的运作方式，试图对银行理财产品展开“绝地反击”。

　　“低门槛”补“短板”

　　近日，证监会收到了3只特别基金的申报材料，分别是汇添富理财30天债券型基金、华安季季鑫短期理财债券型基金和华安月月鑫短期理财债券型基金，吸引了不少投资者特别是基民们敏感的目光。

　　这种理财型基金跟银行理财产品的运作方式相似，按月或按季实行周期滚动运作，定期开放申赎。也同银行理财产品一样约定预期收益率，是一种典型的低风险基金产品。其在投资范围上则与货币基金类似，主投存款、央行票据、短融券等。

　　“投资期限只有30天的理财型基金来的正是时候。”济南基民闫明说。现在银行理财产品投资期限普遍提到1个月以上，即使180天的产品预期年化收益也降到4.8％以内，而去年却能接近6％，这让他很是不甘，“正想寻找新的投资渠道呢，理财型基金自动送上门来了。”

　　让闫明心动的还不止这些。在他看来，申购理财型基金“起步价”只需要1000元，而申购那些银行理财产品动辄需要数万、数十万甚至上百万元，前者的“低门槛”对于资金实力有限的他来说显然更具诱惑力，也正好填补了银行理财产品的“短板”。

　　事实上，目前不少公募基金也都有推出类似产品的考虑，有的产品设计工作已进入收尾阶段。据了解，在美国，类似的货币基金和短期债券产品非常兴旺，甚至可以充当支票使用，也就是说美国将其当做先进的替代工具，具有准货币属性。在我国，此类产品虽然刚刚起步，但发展前景非常广阔。业内人士普遍认为，在未来，市场将迎来短期债券基金产品扩容的时代。

　　银行理财产品受压

　　“最近来打听短期基金理财产品的投资者明显增多了，从接受的反馈情况看，虽然股票行情不好导致基金整体业绩受到影响，但货币基金和债券型基金却一直卖得比较好，证明在货币政策仍未明显放松的情况下，短期基金理财产品发展空间仍很大。”齐鲁证券分析师刘保民表示，在刚披露年报的217只基金中，实现负收益的几乎全是激进的股票型和偏股型基金；在仅有的42只实现正收益的基金中，货币基金占了17只，债券基金占了20只。而等待审批的3只特别基金，正是短期理财债券型基金。

　　刘保民认为，在市场低迷的情况下，去年以来股票型基金几乎全军覆没，但债券型基金却相当抗跌，并取得了良好业绩，因而受基民们青睐。现在基金公司趁热打铁推出短期理财债券型基金，不但可以抢占银行理财产品的空当，还可以满足投资者的多元需求，对一些中小企业同样很有吸引力。

　　在此形势下，银行理财产品正逐渐感受到压力逼近。招商银行（600036）济南历城支行理财师王培林告诉导报记者，他们以前向客户推销产品时，鉴于基金买赎需要一定的手续费而银行理财产品则不需要，一般将卖点定位于“银行理财产品适宜短期投资，基金适宜长期投资”。但即将面市的理财型基金投资期限只有30天，认购起点又低得多，且手续费可能很优惠，推出后难免会对银行理财产品市场份额产生一定影响。

　　值得一提的是，由于存准率下降等原因，现在银行理财产品的收益较去年最高时下降了接近1个百分点，更多的客户开始将目光转向购买债券型和货币型基金。鉴于此，各银行普遍加大了推销力度，各种理财产品纷纷出炉。