基金业十周年遭遇危局 弱势谋变推蓝海战略

    基金业十周年之际遭遇“危局”，如何开辟新的盈利模式，跳出“红海”驶向“蓝海”，已经成为行业发展谋求的新方向。

    ---基金业遭遇“滞涨”陷入“红海”境地

    从我国第一只开放式基金——华安创新成立至今，基金行业发展已跨越十年。十年来，一直占据着理财市场重要地位的基金业，即便遭遇2008年金融危机时期的重创，仍为投资者理财首选。，2011年以来的“股债双杀”行情，令基金市场一片惨淡，成为继金融危机后亏损最为严重的一年，呈现行业发展停滞，在爆发性增长后迅速陷入“红海”境地。

    统计显示，2011年前三季度基金累计亏损3667亿元，总规模缩水至2.13万亿元，较2.37万亿元的高峰时期下降了2000多亿元。基金持股市值占A股市场流通市值的比重也从27%下降到8%。

    一家基金公司销售部经理对记者表示，2011年市场行情惨淡，作为专家理财的基金公司陷入普亏状态。

    招商基金副总经理王晓东说:“基金业发展到现在，目前处在一个非常艰难的时期。不仅销售难，包括2011年整体行情也不是非常配合。”

    基金表现不佳、资金分流令新基金发行越来越困难。数据显示，2011年前10个月共成立新基金近200只，首募规模不足2300亿元，单只产品规模不到12亿元，创近几年来新低。

    中国证券投资基金年鉴编委会执行主任王连洲表示，在银行、信托、证券公司等理财产品愈加丰富，理财市场竞争加剧的环境下，中国股票市场“长熊短牛”导致基金投资者信心严重受挫。加之基金治理结构和机制存有瑕疵，过去一年就售出几十亿元的狂热景象已成为历史。

    ---高危基金公司走向“破产”边缘

    在基金公司间竞争日趋激烈，基金产品同质化严重，利润空间不断降低的市场背景下，基金业陷入“危局”的说法甚嚣尘上。

    事实上，管理层频繁更换、股权转让、基金接近清盘红线等一系列问题已经将部分“袖珍”基金公司拖入困境。

    三年前，业内普遍认知的基金业盈亏平衡点在50亿元规模左右，而如今这一“平衡点”已经升至150亿元。统计显示，除2011年新成立的5家基金公司外，目前资产规模在100亿元以下的已达17家。其中，金元比联、民生加银、浦银安盛等一些小型基金公司已处境艰难，而纽银梅隆、平安大华、浙商等新进者也仅依靠股东力量勉强维持，接近破产边缘的高危基金公司正在逐渐增加。

    以民生加银基金为例，该公司3年来消耗近1.5亿元的资本金，截至2011年中，民生加银的剩余资本金仅为5700万元。若以该公司2010年超过1亿元的成本，却只有4513.14万元的管理费收入计算，这5700万元资本金似乎很难撑过2011年年底。

    不止民生加银基金，近几年来浦银安盛基金公司同样亏损不断，2009年与2010年分别亏损1403万元、1786万元。而截至2011年中期，其剩余资本金仅为3326万元。

    对此，财经评论员曹中铭认为，部分小基金公司股东如不追加资本，资金链随时有可能断裂，继而生存出现困难。鉴于基金公司的牌照仍然存在价值，只要有新的投资方愿意出手，基金公司破产现象至少在目前还不会出现。