银行股拖累基金净值回升 基金年内翻盘机会渺茫

　　大盘自10月24日展开反弹至今，沪指的区间涨幅接近10%，在近一个月的时间里，传媒板块及科技网络板块的整体升幅遥遥领先其他板块，当中更有不少翻倍牛股涌现。期间有超过一半的重仓股涨幅超越大盘指数的涨幅。银行、券商、钢铁、水泥等周期类个股涨幅则较小。重仓小市值个股及概念股的其净值的反弹幅度较大，部分重仓配置周期类个股的基金其净值表现则较为平淡。

　　文化股引领基金快速反弹

　　据软件数据统计显示，自10月24日以来，截至11月15日收盘，在纳入统计的总共200只基金重仓股中，超过半数的基金重仓股涨幅超越同期大盘涨幅。其中，天舟文化（300148）、中文传媒（600373）、同方股份（600100）、中国宝安（000009）、三安广电、博瑞传播（600880）、煤气化（000968）等多只基金重仓股的区间涨幅超过30%。在重仓股上涨的带动下，10月底以来股票型基金的业绩开始有好转迹象。以近期最热门的传媒概念股博瑞传播为例，持股数靠前的基金，嘉实稳健、嘉实主题新动力、景顺长城资源等基金的净值均出现了快速回升。

　　此外，重点配置文化传媒板块的基金及其独门重仓股在本轮的反弹行情中也颇有看点。四季度以来涨幅翻倍的天舟文化，对其重仓持有的景顺长城内需与景顺长城内需增长贰号这两只同门基金，四季度以来净值增长超过7%。涨幅排在第三位的上涨71.82%，重仓配置中文传媒的招商行业领先四季度以来也取得了接近8%的净值增长。

　　热点概念股难带动基金净值回升

　　在年内所剩不多的交易时间里，股票型基金业绩能否继续强劲反弹，展开绝地反击实现全年的净值正增长，是目前市场关注的话题。有业内分析人士认为，当前市场的热点较为集中，从基金重仓股的走势来看，文化传媒及科技网络两大主题是本轮反弹行情得以延续的关键所在。在缺乏场外新增资金大举入场的情况下，出现可以替代文化传媒板块新热点的可能性较小，这也意味着其余的基金重仓股很难有进一步强劲反弹的表现机会。

　　事实上，在本轮反弹行情过程中，周期类权重股走势萎靡，银行、券商、钢铁、水泥等权重股的反弹远远落后于股指的反弹升幅。尤其是银行股经常受到外资减持抛售的困扰，银行股的整体走软不但拖累了基金净值的整体反弹，还封杀了大盘的反弹空间。如果后市仍然单靠热点概念股的走强是难以带动基金的整体净值回升，其对净值的贡献也远远无法与权重股相提并论。股票型基金要在今年实现翻盘，关键在于货币政策近期能否出现实质性的松动，在资金的推动作用下，带动大盘出现系统性机会，并直接引发权重股金融股的强劲上涨。但从目前的情况来看，出现这种情况的可能性几乎为零，这也意味着偏股型基金年内成功翻盘的机会十分渺茫。