华夏基金51%股权受让方全出炉 总售价超83亿

　  随着中信证券（600030）8日晚间的一纸公告，备受市场关注的持续4个多月的中信证券转让华夏基金51％股权事宜总算基本拉下帷幕。

　　公告指出，华夏基金51％股权中剩余的20％股权也已完成挂牌，受让方分别为无锡市国联发展（集团）有限公司及山东海丰国际航运集团有限公司，各受让10％的股份，受让价格均为16亿元。

　　在更早前的8月11日，华夏基金的31％股权已完成挂牌，南方工业资产管理有限责任公司受让11％股权、山东省农村经济开发投资公司及加拿大鲍尔集团各受让10％股权，受让价格分别为17.6亿元、16亿元及17.84亿元。

　　至此，华夏基金51％股权的受让方均已尘埃落定，转让总价为83.44亿元，这对于中信证券9.7亿元的投资总成本来说，可谓是赚得盆满钵满。

　　今年6月，中信证券临时股东大会决定，通过挂牌方式转让所持华夏基金100％股权中的51％。7月4日，华夏基金51％股权正式在北京金融资产交易所挂牌，挂牌总价为81.6亿元，较此前评估的75.63亿元底价溢价8％，受让方确定为五家。

　　8月11日，华夏基金的31％股权落定买家，南方资产及山东经开均为挂牌底价成交，不过，对于本次交易的唯一外资方加拿大鲍尔集团，其17.84亿元的价格较16亿元的低价高出了11.5％。而市场对于中信证券仅公布了3家买家也颇为意外。

　　10月11日，华夏基金剩余20％股权重新挂牌，对受让方条件有所放松，此前规定的受让方转让条件注册资金10亿元、净资产10亿元已经取消。

　　今日，最后两家买家也相继出炉，预示着中信证券转让华夏基金51％股权事宜基本拉下帷幕。接下来，在取得中国证监会的批准后，中信证券将根据股东大会的授权，与5家受让方签署股权转让协议等相关文件。

　　从结果来看，早前市场传闻的受让方无一应验，此前，传闻的受让方为苏宁电器（002024）、中金公司、重庆国际信托、长江电力（600900）及美国普信，中国石油（601857）也曾一度卷入接盘的绯闻当中。

　　实际上，作为中国最大的基金公司，华夏基金受到股权问题困扰已久，证监会去年开始暂停了公司新基金产品的公开募集申请，而在这期间，多次传出其总经理范勇宏等高管从华夏基金离职的说法。

　　华夏基金一位内部人士说，在股权问题解决以后，公司将重新发行新基金。这对第三季度资产管理规模3年来首次跌破2000亿元的华夏基金来说，无疑是个好消息。

　　在与受让方签署股权转让协议后，中信证券持有的华夏基金股权将减至49％，将不再把华夏基金纳入合并报表范围，这无疑会导致中信证券失去一部分可观的利润。

　　数据显示，华夏基金的注册资本金为2.38亿元。截至2010年12月31日，总资产约31.89亿元，其中总负债约为6.93亿元，净资产则为24.958亿元，去年净利润超过10亿元，占中信证券净利润总额的1/10左右。

　　2009年及2010年，华夏基金分别为中信证券贡献了现金红利4.96亿元和11.52亿元，业内人士表示，中信转让华夏基金事宜之所以一拖再拖，主要是因为中信不想失去华夏基金这头“现金牛”。

　　不过，从另一个角度来看，中信证券无疑是投资高手。从2006年起，中信证券陆续收购华夏基金的股权，最终100％控股华夏基金，而总投资成本仅9.7亿元。

　　按华夏基金51％股权的价值为83.44亿元计算，华夏基金100％股权的价值则为163.6亿元，加上华夏基金的现金分红，即使扣除相关税费，中信证券的投资收益也将超过15倍。