规模迅速飙升至2000亿,同业存单指数基金频频限
9月15日讯(记者 闫军)同业存单实属当前市场上的“香饽饽”。
9月13日,富国中证同业存单指数7天持有公告表示,为保证基金平稳运作,保护基金持有人利益暂停、转换转入及定投业务申请。不久前,浦银安盛中证同业存单指数7天持有公告宣布,募集基金份额总额和认购户数均已达到基金合同生效备案条件,提前结募。
Wind数据显示,截至9月14日,全市场31只同业存单指数基金总规模已达到2035.3亿元,这一投资从面世到迅速扩容,超过2000亿规模,仅仅9个多月时间。
相对稳健收益率让同业存单指数基金获得不少投资者的追捧,今年以来,同业存单发行利率持续走低,由于市场利率与债券价格呈现为负相关,体现在同业存单指数基金,当前收益率仍然稳健。
规模突破2000亿元,6只基金暂停大额申购
自去年首批同业存单指数基金发行以来,公募基金对该类型投资表现出巨大的热情,记者统计显示,在2021年6月-2022年6月期间,累计申报数量多达117只。
同业存单指数基金发行真正扩容在今年二季度,当前31只同业存单指数基金中有22只是在今年二季度发行,单个季度发行规模达到1525亿元。其中、华夏、平安、景顺长城、广发、国泰、嘉实、汇添富、工银瑞信等基金公司接近或达到发行额的上限100亿。
不仅新基金来势凶猛,去年底成立的第一批同业存单指数基金也被投资者追捧,规模迅速上升。比如,鹏华同业存单指数7天持有、富国同业存单指数7天持有成立之初规模为24.1亿元、17.92亿元,当前最新规模已经分别达到96.57亿元和86.96亿元,增幅分别为300%、385%。
一方面是规模上限要求,另一方面也为更好保持基金平稳运作,目前已有鹏华、富国、南方、华富、华夏、建信等6家基金公司同业存单指数基金产品暂停大额申购或者直接暂停申购。
不过到了三季度,同业存单指数基金发行明显降温,7、8月仅有三只同业存单指数基金发行。记者了解到,原因在于监管有意放缓了审批步伐。
在迅速扩容之后,公募基金申报产品的热情也有所下降。Wind数据显示,截至9月14日,近三个月申报同业存单指数基金的公募产品仅有8只。
今年以来最高收益率为2.01%
监管对同业存单指数基金要求严格,要求不得使用“类货币”、“货币替代”等暗示产品等同于现金管理类产品的表述。
在“宝宝类”理财跌破“1”时代之后,同业存单指数基金收益表现优于货币基金,波动水平介于货币基金与短债基金之间,因此,该类型基金还是以相对稳健的收益率获得投资者的青睐。
同业存单指数基金以中证同业存单AAA指数为跟踪标的,采用市值法估值,且基金投资于同业存单的比例不低于基金资产的80%,是流动性较优、风险较低的投资品种。
中证指数官网数据显示,中证同业存单AAA指数近一年、近三年以及近五年收益率分别为2.82%、2.88%和3.38%。
从收益率来看,选取去年底成立6只同业存单指数基金作为可比样本,今年以来收益率在1.63%-2.01%之间,其中,收益最高的为鹏华同业存单指数7天持有,年内收益率为2.01%。
不过,对于持有不同时期成立同业存单指数基金投资者而言,即便是持有相同金额的基金,同一时段的收益率可能会有所不同。
究其原因,有业内人士向记者表示,同业存单指数基金收益主要来自“静态票息”和“资本利得”的总和。
具体而言,静态票息指的是是同样存单AAA指数的静态收益率,比如去年底第一批成立的同业存单指数基金,同业存单 AAA 指数的静态收益率在2.6%-2.8%之间,到今年4月整体收益率水平下降到2.1%-2.2%附近,第二批以以后成立的同业存单指数基金呈现出来的收益率就较低;资本利得方面,随着降准降息等一系列货币政策的出台,老产品积累了资本利得较多。
此外,年化收益还放大了短时间的收益差异,因此,不同时间成立的同业存单指数基金收益率表现并不相同。
同业存单收益率相对稳健
上述分析人士指出,从当前利率走势来看,同业存单指数基金走势相对稳健。
同业存单指数基金收益率与同业存单利率息息相关,今年以来金融数据偏弱、房地产市场持续下滑,市场对经济增速下行的担忧加剧,央行通过MLF、LPR等工具进行一系列降息降准举措之下,国债与同业存单利率进入下行通道。
下半年以来,信贷需求疲软态势未见拐点,进一步导致银行资金运用端承压,8月以来银行同业存单需求降低,同业存单利率也加速下降,中国货币网数据显示,今年8月10日,1年期同业存单(股份制银行)发行利率已降至1.85%附近,创近两年以来新低。
上述分析人士指出,同业存单性质和债券一样,收益率与价格呈负相关,同业存单指数基金采用市值法估值,利率下行,则同业存单价格则上行,因此,同业存单今年以来收益率相对稳健,这也是其吸引投资者的原因之一。
对于接下来利率走势,9月15日,央行开展4000亿元MLF操作,中标利率2.75%,如预期,平价缩量续作。此外,市场预判本月20日即将发布的LPR利率也将保持稳定,利率继续下行的可能性不大。
值得注意的是,因同业存单指数基金采用市值法估值,因此个别交易日净值可能会出现回撤,也就是投资者可能会出现单日亏损的情况。