经济转型下四大板块待发力，中银鑫新消费成长

　　今年以来，A股市场整体呈现震荡加剧、分化明显的趋势。市场数据显示，在过去的一周，上证指数、创业板指分别下跌2.53%、4.55%，尤其创业板已连续两周下挫。对此，不少投资者对市场接下来的走向开始担忧。

　　根本上看，股市市场需要资金驱动，利好市场需要资金的流入。中银基金认为，在目前流动性宽松的大背景下，股市会有结构性调整，未来A股整体震荡上行的概率还是比较大的。

　　权益出现好时机 四大板块待发力

　　在国内低利率大背景下，资管新规、房住不炒、注册制、加码对外开放等多重因素将促使更多长线资金流入A股，权益市场将迎来好时机。

　　当前，居民财富投资主要有两大去处，一是投资房地产，二是投入资本市场。房住不炒之下，居民资金正逐步由转移至权益市场。并且，受资管新规过渡期以及注册制实施影响下，更多长线资金将涌入。另一方面，我国对外开放程度的加深也将不断吸引外资的注入，这亦将成为A股长牛的重要推动力量。

　　行业板块来看，处于现阶段下的经济转型期，日常消费、医疗药品仍是居民的关注重点，环保新能源、新兴科技仍是企业的发展重点。市场数据显示，长期以来，在上市满10年且年化涨幅前50的A股中，医药生物、食品饮料、电子三大行业占比较高；在上市满5年且年化涨幅前50的A股中，医药生物、电子、计算机三大行业占比较高。并且，近一年食品饮料、医药生物、汽车、电子等消费成长行业均为正，表现较好。

　　近日，中银鑫新消费成长混合基金（A类010965；C类010962）正式发行。投资于消费成长主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。基金重点布局食品饮料、医药生物、碳中和、后5G相关行业，其中，食品饮料围绕大众消费品与新兴的可选消费品，医药生物围绕C端与享受工程师红利的B端生物药公司，碳中和围绕新能源汽车与光伏，后5G相关行业围绕VR与物联网。

　　赛道“领跑人”实力可见 管理策略力求稳健增长

　　基金经理黄珺认为，在注重寻求市场的长期价值投资机会的，也应重视市场各方力量博弈下的中短期机会。

　　黄珺虽然在公募基金管理年限仅有2年，但拥有13年证券从业经验，于2014年便开始做投资，此前曾任平安资管投资经理。2018年加入中银基金，擅长消费、成长行业掘金。长期以来，坚持少持高动量股票，偏好低杠杆经营公司，并且注重个股和行业的选择，整体股票历史换手调仓频率低。

　　根据海通证券(600837,股吧)的基金定期报告显示，截至上半年期末，由其管理的中银主题策略至今累计涨幅144.55%，同类排名前15%；中银收益(163804)混合至今累计涨幅52.09%，同类排名前30%。累计涨幅均跑赢同期同类型平均、沪深300及业绩比较基准。

　　并且，值得一提的是，目前基金市场中少有把绝对收益与相对收益组合管理有机结合的管理策略，而对于此前既担任过收益投资经理，又担任过绝对收益策略投资经理的黄珺，其利用绝对收益策略打底，相对收益增强，力求通过这种结合策略创造更多机会取得超越业绩基准的稳健收益。

　　业绩回顾黄珺管理的产品有中银主题策略、中银收益（A/H）。其中中银主题策略于2012年7月25日成立，近5年回报/业绩基准回报分别为2016年度-31.12%/-8.16%，2017年度15.68%/17.32%，2018年度-39.10%/-19.66%，2019年度59.07%/29.43%，2020年度64.33%/22.61%，2021年上半年12.12%/0.69%；中银收益A于2006年10月11日成立，近5年回报/业绩基准回报分别为2016年度-9.37%/-5.52%，2017年度8.63%/7.68%，2018年度-7.71%/-9.42%，2019年度35.64%/11.53%，2020年度66.04%/15.48%，2021年上半年8.61%/1.50%；中银收益H于2016年2月2日成立，回报/业绩基准回报分别为成立日至2016年12月31日10.10%/7.48%，2017年度8.61%/7.68%，2018年度-7.63%/-9.42%，2019年度35.59%/11.53%，2020年度65.99%/15.48%，2021年上半年8.60%/1.50%（产品定期报告）

　　风险提示投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身风险承受能力选择与其风险承受能力相匹配的产品。