ESG投资逐渐升温 基金加码主题投资

　　现在，走哪儿都能听到“可持续发展”的声音，包括在金融领域，其中的典型代表就是ESG投资。

　　记者注意到，今年以来，基金公司加大了ESG投资布局，部分公司直接在基金名称上标注“ESG”，如已成立的ESG责任投资、华宝MSCI中国A股国际通ESG和即将结束募集的南方ESG主题基金。部分公司虽然未直接标注，但实际也应用了ESG投资策略，如博时中证可持续发展100ETF。

　　值得一提的是，虽然打着ESG标签的主题基金最长成立时间不到5个月，但“ESG投资基金”最早成立于2003年。数据显示，截至12月13日，ESG投资相关主题基金年内平均已赚30%。

　　那么，ESG是什么，为何备受关注？又有怎样的投资价值？

　　国内外投资者认可

　　所谓ESG，分别代表环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)。ESG评价即评估上市公司在环境、社会、治理绩效方面的综合价值。

　　近年来，在联合国责任投资原则组织(UNPRI)的推进下，ESG在全球遍地开花。此前，天风证券发布研报称，截至2017年末，全球ESG投资管理资产规模就已超过23万亿美元。晨星公司的最新数据也显示，ESG ETF在2019年三季度获得了创纪录的43亿欧元的净新增资金，其中股票ETF占了其中的最大份额。

　　随着A股市场国际化进程加快，海外客户的需求越来越得到重视。早前，就有基金业内人士表示，很多海外客户对ESG都有较高的要求，不少海外机构投资者在选择本地资产管理人时都会提出ESG方面的要求。如今年有报道显示，日本政府养老投资基金向主动管理的资产管理公司明确表示，ESG正作为投资过程的一部分进行分析和评估。如果有两个主动的基金经理可供选择，且回报水平相同，那么它将根据其ESG打分来选择。

　　外国投资者看重ESG投资不是毫无缘由的，实际上，国内投资者也越来越清晰认识到ESG的投资价值。

　　指数与量化投资部基金经理万琼认为，随着经济转型和A股国际化不断推进，可持续发展投资有广阔的发展空间，不仅有助于规避个股非财务因素导致的“黑天鹅”，还有望给投资者带来超额收益，同时在客观上敦促上市公司积极重视社会责任，助力企业健康可持续发展。

　　南方基金权益投资部执行董事、基金经理章晖在本月初某论坛上公开表示，“我们通过对港股的分析统计，上市公司的‘黑天鹅事件’跟业绩相关的占比不到一半，更多的‘黑天鹅事件’是跟公司治理、负面事件相关的。去年很多投资者切实感受到因公司治理不佳所引起的业绩‘爆雷’，对二级市场股价带来了很大的影响，投资者对ESG产品的接受度越来越高。”

　　基金加码主题投资

　　国内的ESG尚处于起步阶段，但近年来普及速度明显加快。

　　去年11月，中国证券投资基金业协会发布《中国上市公司ESG评价体系研究报告》和《绿色投资指引(试行)》。在监管层的鼓励引导、国际客户的投资需求下，公募基金等金融机构开始落地ESG投资理念。如易方达、华夏、博时、南方、鹏华、华宝等基金公司都已加入联合国责任投资原则组织(UNPRI)，其中部分公司更是已成立或发行以“ESG”命名的基金。

　　公开资料显示，截至今年12月15日，已有两只名称中包含“ESG”的基金成立。一只是以发起式的方式成立的易方达ESG责任投资基金。按约定，基金的非现金资产中不低于80%的资产，将投资于通过ESG责任投资方法选择的股票。虽然是发起式，但募集规模并不小，共有10379户认购了14.8亿元。从结果来看，投资者对ESG基金还是较为感兴趣的。

　　另一只是华宝MSCI中国A股国际通ESG，这是一只跟踪MSCI中国A股国际通ESG通用指数的指数基金产品，共有2319户认购了3.17亿元。而其9月公布的上市交易公告书显示，其场内前十大基金份额持有人中，7名为个人投资者。

　　除了已经成立的两只，今年下半年面市的ESG主题基金还有即将结束募集的南方ESG主题和即将发行的博时中证可持续发展100ETF。前者是一只股票型基金，并约定其中投资于ESG主题证券资产占非现金基金资产的比例不低于80%，原计划12月20日截止募集，现已公告将募集结束日提前至12月16日，自12月17日不再接受认购。有渠道人士表示，该基金发行首日售卖金额已达10亿元，最终成立规模值得期待。

　　另一只博时中证可持续发展100ETF的名称中虽不见“ESG”标签，但该ETF所跟踪的指数是一只定制型指数，在编制时叠加了ESG投资策略。据了解，由博时定制，中证指数有限公司编制的中证可持续发展100指数，是以沪深300指数的成份股为样本池，在ESG的基础上加入投资过程中更关注的经济效益(E)评估维度，并将ESG指标结合中国企业和市场情况进行了专业化设计，评选出其中的100只在经济、社会、环境、治理方面综合价值高的上市公司。该ETF由招商银行托管，按计划于12月16日发行。

　　此外，证监会最新基金募集申请核准进度公示表显示，还有两只ESG基金在进度列表中待审批，一只是摩根士丹利华鑫基金2月上报的ESG量化先行混合型基金；另一只是国泰基金的中证ECPI ESG80交易型开放式指数。

　　最高收益达80%以上

　　直接在名称中打上ESG标签的基金或许是今年才有，但是以ESG为代表的“可持续发展金融理念”下的基金却已并不少见。有一类基金叫“ESG投资基金”，最早一只成立于2003年。据其介绍，入选“ESG投资基金”板块的逻辑是，产品名称、投资范围、投资目标、业绩基准或投资理念中包含关键字“ESG、社会责任、道德责任、绿色、环保、低碳、美丽中国、公司治理、可持续发展”的基金。

　　实际上，虽然ESG投资理念普及时间不算早，但国内早前也已开展了不少相关工作。如深交所发布的《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》、上交所发布的《关于加强上市公司社会责任承担工作的通知》等，均提到有关上市公司环境保护和社会责任方面的工作。

　　在这些背景下，各家基金公司也推出了一些主题基金，比如富国美丽中国、汇添富社会责任、万家社会责任、建信社会责任、财通可持续发展主题等。

　　从业绩来看，数据显示，截至12月13日，“ESG投资基金”年内平均已赚30.33%，最高一只收益达80%以上。此外，“ESG投资基金”近5年收益表现不错，5年期业绩均超过70%。其中，汇添富价值精选A和国投瑞银美丽中国最近5年实现收益翻倍，分别赚得149.40%、124.48%。