国寿安保基金:美联储降息符合预期 股市将维持

基金 2023-02-01 18:10www.16816898.cn私募基金

  北京时间10月31日凌晨,美联储将联邦基金目标利率下调25个基点至1.5%-1.75%,符合市场预期。

  美联储如期降息,观察期开启。国寿安保基金认为三点内容值得关注,一是本次美联储降息后,在政策声明中删除了“采取适当行动”的表述,说明这与之前鲍威尔表述是一致的,本次降息更多是预防性的,那么此次删除该表述大概率说明在未来的1-2个季度美联储大概率不会做利率上的调整。尤其是,我们看到美国三季度GDP数据是好于前期市场预测约0.3%,其中消费和地产投资的贡献是比较超预期的,因此联储是否需要应对就业市场环境的变化、全球通胀整体低迷等结构性因素,还需要做进一步的研究和观察。

  二是鲍威尔发布会提到了,当前政策是合适的,并表示没有看到通胀大幅向上的风险,希望后续政策人锚定通胀2%的目标,市场的理解是只要通胀不高就不加息,因此美股等风险资产也在表态后快速走强。

  三是本次表态后美联储大概率进入1-2个季度的观察期,考虑到后续通胀压力需要观察和评估,我国货币政策也会维持相对稳定,短期内难有总量政策调整;部分结构性政策有望在四季度加码,比如针对小微、高端制造业的一些定向政策仍可期待。

  对于国内市场,国寿安保认为股市将维持震荡格局,债市等待中期布局机会。就股票市场而言,四季度整体股票市场流动性略偏宽,但没有总量宽松的不会“大水漫灌”,企业盈利已发布数据验证三季度上市公司利润增速基本稳定,市场大概率维持震荡格局,但缺少明确的投资主线。国内央行坚持稳健思路,但谈判进展起伏和国际经济、金融环境动荡的背景下国内货币政策仍有相机抉择的空间。短期通胀预期升温、贸易边际缓和,叠加国内市场宽松预期落空,利率调整有助于为后续交易提供空间。

  (文章来源:赢家财富网)

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