践行资产配置理念 广发基金拥抱基金智能化理财

　　人工智能、阿尔法狗、大数据、云计算……这些词汇逐渐流行的背后也意味着世界正进入“智能化”时代。而公募基金领域的“智能化”实践正是智能基金组合，作为互联网金融领域的先行者，广发基金自去年起推出这一业务已然一周年。

　　2016年8月26日，广发基金在业内率先推出了智能资产配置服务——基智理财，目前已拥有9个不同类型的组合产品，与同业相比，广发基金基智理财无论在组合的丰富度、还是在功能服务的完善程度上均处于行业领先水平。在业内看来，“基智组合”作为全新的基金理财服务形态，是公募基金由传统的基金推介模式向智能资产配置服务模式转型的一次成功尝试。

　　9大组合 打造智能化资产配置服务

　　从海外实践看，智能理财是资产配置时代极具特色的投资管理服务模式，其根据投资者的风险偏好与理财目标，建立相匹配的投资组合；并持续跟踪市场变化，对组合进行再平衡。而作为国内首家推出智能理财服务的基金公司，广发基金“基智组合”的诞生与公募基金产品大扩容密不可分。

　　2016年5月底，基智理财诞生前夕，公募基金数量首次突破3000大关，达到3036只。而伴随基金数量不断增加，投资者普遍面临着更为复杂的选基和择时难题。基于此，广发基金在2016年8月首次在广发基金APP推出了“激进型”、“成长型”、“平衡型”、“稳健型”、“保守型”5个组合，通过识别用户风险收益特征，为其智能推荐相匹配的基金组合。

　　持续创新的广发基金，今年在资产配置型组合基础上，再度上线4个量化策略型组合产品：“基智•行业量化精选”、“基智•大小盘轮动”、“基智•稳盈1号”、“基智多空大战”。这些组合各有特色，如“行业量化精选”根据不同行业指数在不同经济周期下趋势表现的差异进行轮动配置；“大小盘轮动”则是对经典二八轮动策略的再升级，借助广发基金旗下费用低廉的指数C类产品，打造了业内首个0费率组合。

　　而作为公募智能组合业务的代表产品，基智理财在对用户的精细化运营上增加了“知己”个性化推荐功能，针对用户生命周期、风险偏好水平、投资经验等多维度对客户进行分组，在深度理解用户需求的基础上，向用户推荐相匹配的组合产品，为投资者提供符合其投资需求的个性化投资建议，帮助投资者有效解决择基、择时难题，深度践行普惠金融理念，为投资者提供更为智能、精准的投资服务。

　　据第三方机构统计，在这一轮智能理财浪潮下，虽然众多基金公司参与其中，但推出的智能理财组合则仅为3-4个，广发基金是组合产品最为丰富的一家,可最大程度的满足投资者千人千面的理财需求。在提升组合丰富度的同时，广发基金也尤为关注组合功能的完善。在功能上，广发基金基智理财所提供的资产配置服务涉及到基金投资售前、售中、售后全流程的服务环节，包含目标风险确定、组合构建、一键购买、风险预警、调仓提示、一键优化、售后服务报告等，处于行业领先水平。

　　基智组合全线正收益且回撤小

　　处于风口的智能理财被市场寄予厚望的同时，也有些投资者心存疑虑：智能理财收益到底如何？会不会出现较大幅度亏损？广发基金推出的“基智组合”则在业绩表现上交出了令人满意的答卷：

　　数据显示，广发基金基智理财拥有5个不同风险等级的资产配置型组合和4个策略型组合，截至2017年9月6日，9个组合成立以来全部取得正收益，表现不俗。值得一提的是，考察智能基金组合的有效性不仅考虑业绩，更要考虑最大回撤幅度（投资期间收益率下降的最大幅度，最大回撤越小越好，代表资产增值越稳定），以考察组合的抗风险能力。而广发基金“基智组合”与仓位相近的基金相比，无论是今年以来收益还是最大回撤，表现均优于同类基金产品。

　　截至9月6日，广发基金配置型五个不同风险等级“激进型”、“成长型”、“平衡型”、“稳健型”、“保守型”今年以来的收益率为7.94%、6.03%、3.58%、3.12%、2.25%，均远超同期可类比基金类型的平均收益率。而这些智能组合在获得超越市场收益的同时，每一类组合的最大回撤也低于同期可类比基金，如激进型组合今年以来最大回撤为3.59%，而可类比的混合型基金平均最大回撤达到4.49%，体现出组合较强的风控能力。

　　较强的控制风险能力同样也体现在策略型组合上，尤其偏高风险的“行业量化精选”、“大小盘轮动”、“多空大战”三大组合，今年以来最大回撤分别为7.19%、6.57%、4.26%，均低于同期可类比基金的最大平均回撤，凸显了资产配置分散风险、降低波动、追求资产稳健增值的特点。

　　收益跑赢同期可类比基金平均收益且回撤更小，“基智组合”究竟如何实现这一点？广发基金资产配置部投资经理透露，其关键就是将资产配置作为智能理财的重要一环。“基智资产配置型组合的构建主要基于资产配置原理，一方面结合基金公司专业的投研能力，对经济周期、资产性质充分研究，得到在不同时间段超配、低配资产的原理和依据，力争beta（相对收益）配置的准确性；另一方面，通过定性和定量分析找到最适合配置的基金产品，在beta配置的基础上，帮助客户获得主动管理的alpha（绝对收益）。”

　　据了解，基智组合使用的资产配置方法是一个体系化的决策过程，资产配置部门每年会根据经济的景气度结合当年可能发生的事件，在年初提供一个不同风险收益人群的资产配置基准，并进行季度审视。“通过经济、估值、量化三个维度的体系，我们每个月给出超配低配的资产配置建议，再结合风险管理和经典的资产配置模型，对组合进行调整。”上述投资经理表示，虽然配置的流程较为复杂，但正是因为坚持了资产配置的基本步骤，才能使得投资更为合理化、准确化。

　　锻造资产配置实力 积极迎接智能化时代

　　一位基金业第三方人士表示，虽然目前众多机构扎堆布局智能理财业务，纷纷宣称拥有AI智能化服务和能力，然而并非所有的平台都具备专业的资产配置能力。广发基金全部组合均获得正收益且回撤较小，更体现背后强悍的资产配置能力和量化策略的精准度。

　　广发基金互联网金融部负责人表示，公司成立14年以来锻造的权益、固收、海外等资产管理能力是基智组合的最强后盾。基智组合依托不同经济周期下的战略资产配置框架，为投资者解决“基金选择”和“交易择时”问题，力争带给客户更稳健的持有体验。该人士介绍，广发基金是业内较早布局资产配置的基金公司，早在2015年就成立了资产配置小组，涵盖股票、债券、指数、另类等不同领域的研究，为大类资产配置提供量化和基本面研究支持，而其专业的资产配置能力也一直贯穿于基智组合的运作当中。

　　“优质的底层基金能将资产配置有效性最大化地发挥出来。”在配置型组合的持仓中里可以看到，上半年组合配置了不少白马基金标的，包括广发创新升级混合、广发沪港深新机遇股票等，Wind数据显示，截至9月6日以上两只基金今年以来收益均超25%，处于同类型基金的前列，给组合的稳定收益“添砖加瓦”。

　　据券商研报数据显示，预计2020年我国智能投顾资管规模将达8万亿元，未来市场需求广阔。广发基金互联网金融部负责人表示，广发基金将在做好现有资产管理业务的同时，不断积极创新，拓展和开发更多新的产品与服务形态，致力于为投资者打造丰富、完整、高效的一站式资产配置服务体系，迎接智能化资产配置时代。