市场维持弱势格局 四大重点值得期待

　　废话不说，先讲重点。

　　当前国内经济下行与利率上升的矛盾已经形成。从经济层面来看，目前依旧正处在L型的运行当中。直白点来讲，中国经济正在经历着结构转型的阵痛，实体经济依然会面临种种困难和挑战。在这样的宏观背景下，市场不可能出现大家梦寐以求的牛市。

　　近两天市场相比较之前好了些许，成交量也大了。那么有些朋友就问了：到底什么原因导致了近期市场的大涨？

　　其核心原因是央妈放水。

　　那么下一个问题是，行情是否能够由此展开呢？

　　其实如果你仔细看了开头的第一句话就应该明白：这种可能性不大。

　　当前以及之后的一段时间，市场依旧是弱势格局，不过，不排除为十九大召开再次进行维稳行情。

　　之所以给出上面的判断，有以下几个理由。

　　第一，央行此次麻辣粉的目的并不是要再次向市场释放流动性，而只是为了缓解6月资金的紧张局面，避免出现管理层认为的系统性金融风险。

　　第二，不过即使如此，央行依旧不能从根本上改变市场资金层面整体紧缩的格局。2017年是中国金融监管大年，是为了化解积聚多年的包括地方债等多项金融风险。现在高层是投鼠忌器，既要进行金融监管，处理好可能的隐患，又不想由此引爆已经存在的金融风险。因此整个资金面偏紧的格局依然会存在。

　　第三，还是前面说过的：经济下行与利率上升的矛盾已经形成。从国家经济层面来看，目前正处在L型的运行当中。可以说，中国经济正在经历着转型的阵痛，实体经济依然会面临种种困难和挑战。在这样的大背景下，A股不可能出现人人梦想当中的一个牛市。

　　那么，接下来一个问题：市场下一步将会如何表现呢？

　　下一阶段的几个月内，市场机会依然是分化的，局部的，一九行情，这点不会有大的变化。漂亮五零和要命3000之间的分化还会持续下去。

　　但是，还是有几个重点的，那么重点在哪里呢？

　　第一, 中长期利率上行带来的行情机会。前面咱们已经说过，国内经济形势下行与利率上行的矛盾已经形成，而且这种矛盾可能在较长时间内存在。相对于实体经济融资困难无米下锅的窘境，拥有大资金配置的银行保险相关主题将迎来确定性机会。

　　第二，供给侧改革，混合所有制改革依然会重点。作为下半年中国最大的政治看点，就是**中央的十九大。这次会议将为中国未来的政治和经济指明方向，并且作出整体规划。而作为重中之重的供给侧改革混合所有制改革以及各类国企改革将极有可能给出时间表。

　　第三，雄安新区概念。作为中国政治一号人物推出的重大战略举措，雄安新区概念将会持续进行，但这个行情最大特点是波段性，反复性。而具有实质性参与新区建设项目的公司机会比较多。因此，相关的投资主题也可以适当关注下。

　　第四，一带一路概念。这个前一段时间网上已经说的很多了，不再赘述。

　　今天，先谈这么多，后续再慢慢聊。

　　（：赵艳萍 HF094）