基金市场周报：消费主题表现出色 QDII整体业绩领
消费主题基金表现出色 QDII基金整体业绩领先
基金市场周报 2017.04.17-2017.04.23
股票市场方面，本周A股市场创下了今年以来最大单周跌幅，沪指一周下跌2.25%，不仅跌破了3200点整数关，沪指半年线支撑位也被跌破。而周四和周五两天，大盘虽然有所反弹，沪指没有再继续创出新低，但反弹的力度非常弱，成交量也显著萎缩。深证成指本期收益率录得-1.95%，创业板表现仍旧疲软，本周跌幅超过主板，创业板综指本期收跌4.19%。从行业方面来看，本期全部行业录得负收益。
债券市场方面，过去一周债市继续走弱，压力主要来自两个方面，即(1)一季度GDP增速不弱，而3月工业增加值增速甚至略超预期；(2)银行监管升级，“三违反、三套利、四不当”甚嚣尘上，各大行赎回委外的传闻更是不绝于耳。中证全债、企业债、国债指数本期收益率分别为-0.38%、-0.29%和-0.56%。转债市场未改颓势连续下跌，中证转债指数本期下跌0.67%，交易量有所下降。货币市场基金7天年化收益率较前期下降。
权益类基金
本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-1.42%和-0.38%，同期沪深300指数下降0.57%。今年以来，沪深两市在春节前后走出一波上升行情，2月下旬以来，市场上攻动力不足，维持区间震荡格局，市场热点轮动较快。进入4月份以来，行业板块大举分化，个股大面积调整，部分股票杀跌幅度较大。从今年以来两类基金表现来看，较前期有所下降，今年以来累计收益率分别为2.62%和2.15%。
固定收益类基金
债市继续走弱，债券基金整体收益较前期有所下降，平均收益率为-0.22%，仅两成债券基金本期录得正收益。本期排名靠前的债券型基金分别为易方达丰和债券、国投瑞银和顺债券和富国优化增强债券C，收益率分别为0.73%、0.69%和0.61%。2017年以来债券市场走势震荡，债券型基金收益窄幅波动，今年以来平均累计收益率为0.23%。
QDII基金
本期QDII基金整体表现较前期有所回升，平均收益率为0.07%。汇添富全球互联混合(QDII)、中概互联、鹏华美国房地产(QDII)、中国互联收益居前，本期收益分别录得2.7%、2.52%、2.51%和2.18%。2017年以来，QDII基金平均收益率达4.51%，较前期略有下降，但收益水平仍领先于其他类别的基金。
市场概况
股票市场方面，本周A股市场创下了今年以来最大单周跌幅，沪指一周下跌2.25%，不仅跌破了3200点整数关，沪指半年线支撑位也被跌破。而周四和周五两天，大盘虽然有所反弹，沪指没有再继续创出新低，但反弹的力度非常弱，成交量也显著萎缩。深证成指本期收益率录得-1.95%，创业板表现仍旧疲软，本周跌幅超过主板，创业板综指本期收跌4.19%。从行业方面来看，本期全部行业录得负收益，跌幅较小的为医药生物、食品饮料及家电行业，本期收益率分别为-0.98%、-1.75%和-2.64%，跌幅较大的为国防与装备、建材、化石能源，本期收益率分别为-8.81%、-6.87%和-6.27%。
债券市场方面，过去一周债市继续走弱，压力主要来自两个方面，即(1)一季度GDP增速不弱，而3月工业增加值增速甚至略超预期；(2)银行监管升级，“三违反、三套利、四不当”甚嚣尘上，各大行赎回委外的传闻更是不绝于耳。中证全债、企业债、国债指数本期收益率分别为-0.38%、-0.29%和-0.56%。转债市场未改颓势连续下跌，中证转债指数本期下跌0.67%，交易量有所下降。货币市场基金7天年化收益率较前期下降。人民币兑美元继续贬值，截至上周五中间价报6.8823元。
权益类基金
本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-1.42%和-0.38%，同期沪深300指数下降0.57%。今年以来，沪深两市在春节前后走出一波上升行情，2月下旬以来，市场上攻动力不足，维持区间震荡格局，市场热点轮动较快。进入4月份以来，行业板块大举分化，个股大面积调整，部分股票杀跌幅度较大。从今年以来两类基金表现来看，较前期有所下降，今年以来累计收益率分别为2.62%和2.15%。
股票基金沪指本周创年初以来最大周跌幅，股票基金仅不到两成录得正收益，平均收益率为-1.42%，较前期下降。基金收益率走势差异化程度增加，本期收益率分布区间为-7.52%至4.63%。
股票型基金中，大消费白马股逆势走强，成为资金避风港，贵州茅台、格力电器等股价再创历史新高，相关基金本期收益排名领先，富国新兴产业股票、易方达消费行业股票和白酒分级本期收益名列前茅，收益率分别录得4.63%、4.58%和4.57%。
从今年以来股票基金收益情况来看，有超过七成的股票基金收益为正，平均收益率为2.62%。今年以来，大消费板块受益于业绩回暖表现较优，投资于相关个股的基金今年以来整体表现仍排名领先；港股市场多个板块轮番上涨，资金南下意愿增强，资金推动和赚钱效应不断叠加，沪港深基金业绩同样排名靠前。其中，白酒分级、嘉实沪港深精选股票、易方达消费行业股票和银华沪港深增长股票分列今年以来收益第一、二、三、七位，收益率分别为21.55%、19.77%、19.67%和14.46%。
表1 收益表现较好的股票型基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 富国新兴产业股票 | 4.63 | 白酒分级 | 21.55 |
| 易方达消费行业股票 | 4.58 | 嘉实沪港深精选股票 | 19.77 |
| 白酒分级 | 4.57 | 易方达消费行业股票 | 19.67 |
| 医药ETF | 3.58 | 鹏华养老产业股票 | 18.81 |
| 嘉实新兴产业股票 | 3.39 | 安信消费医药股票 | 16.88 |
表2 收益表现较差的股票型基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 钢铁母基 | -7.52 | 招商财经大数据股票 | -11.54 |
| 钢铁分级 | -7.23 | 宝盈国家安全沪港深股票 | -10.86 |
| 国防分级 | -6.80 | 创业板50 | -9.96 |
| 军工ETF | -6.57 | 创业50 | -9.46 |
| 军工基金 | -6.25 | 传媒母基 | -8.52 |
混合基金由于本周多只混基出现巨额赎回，本期混合基金平均收益率较前期略有上升，但仅不到四成混合基金录得正收益，平均收益率为-0.38%，收益率分布区间为-8.11%至115.45%。
混合型基金中，除去由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金外，华夏新锦福混合A、中融新经济混合C和华夏新锦源混合A本期收益排名领先，收益率分别为17.91%、10.62%和10.36%。
从今年以来收益情况来看，超七成的混合基金录得正收益，平均收益率为2.15%，较前期有所下降。除去异常情况短期收益出现大幅增长的基金外，收益排名领先的为九泰天宝灵活配置混合C、华夏新锦福混合A和鹏华消费优选混合，收益率分别为26.96%、26.21%和19.9%。
表3 收益表现较好的混合型基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 中融新经济混合A | 115.45 | 中融新经济混合A | 123.41 |
| 鹏华弘达混合A | 106.01 | 鹏华弘达混合A | 108.35 |
| 华夏新锦福混合A | 17.91 | 汇安丰华混合A | 51.27 |
| 中融新经济混合C | 10.62 | 九泰天宝灵活配置混合C | 26.96 |
| 华夏新锦源混合A | 10.36 | 华夏新锦福混合A | 26.21 |
表4 收益表现较差的混合型基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 中邮创新优势灵活配置混合 | -8.11 | 金鹰核心资源混合 | -18.05 |
| 前海开源金银珠宝混合C | -7.96 | 中邮创新优势灵活配置混合 | -15.78 |
| 前海开源金银珠宝混合A | -7.84 | 宝盈资源优选混合 | -13.43 |
| 华安媒体互联网混合 | -7.77 | 宝盈睿丰创新混合C | -13.43 |
| 华商新动力灵活配置混合 | -7.34 | 东方互联网嘉混合 | -13.22 |
固定收益类基金
债市继续走弱，债券基金整体收益较前期有所下降，平均收益率为-0.22%，仅两成债券基金本期录得正收益。
本期排名靠前的债券型基金分别为易方达丰和债券、国投瑞银和顺债券和富国优化增强债券C，收益率分别为0.73%、0.69%和0.61%。2017年以来债券市场走势震荡，债券型基金收益窄幅波动，今年以来平均累计收益率为0.23%。华安稳固收益债券A、金鹰持久增利债券(LOF)E和嘉实稳丰纯债债券今年以来收益分列第一、第二、第三位，收益率分别录得45.69%、6.78%和4.24%。
表5 收益表现较好的债券型基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 易方达丰和债券 | 0.73 | 华安稳固收益债券A | 45.69 |
| 国投瑞银和顺债券 | 0.69 | 金鹰持久增利债券(LOF)E | 6.78 |
| 富国优化增强债券C | 0.61 | 嘉实稳丰纯债债券 | 4.24 |
| 易方达安心回报债券B | 0.53 | 南方宝元债券 | 2.97 |
| 富国优化增强债券A/B | 0.53 | 新沃通利纯债C | 2.88 |
表6 收益表现较差的债券型基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 中融稳健添利债券 | -2.25 | 中海惠祥 | -9.93 |
| 中融融裕双利债券C | -1.97 | 海富通双福分级债券B | -5.68 |
| 中融融裕双利债券A | -1.96 | 中融稳健添利债券 | -4.60 |
| 长安泓泽纯债债券A | -1.94 | 华安可转债债券B | -4.38 |
| 长安泓泽纯债债券C | -1.93 | 中银转债增强债券B | -4.20 |
包括由于赎回费并入原因短期收益出现大幅增长的基金，本期货币市场基金期间平均7天年化收益率为5.65%，整体收益水平较前期有所下降。
QDII基金
本期QDII基金整体表现较前期有所回升，平均收益率为0.07%。汇添富全球互联混合(QDII)、中概互联、鹏华美国房地产(QDII)、中国互联收益居前，本期收益分别录得2.7%、2.52%、2.51%和2.18%。
2017年以来，QDII基金平均收益率达4.51%，较前期略有下降，但收益水平仍领先于其他类别的基金。
表7 收益表现较好的QDII基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 汇添富全球互联混合(QDII) | 2.70 | 中国互联 | 20.34 |
| 中概互联 | 2.52 | 华宝海外中国混合(QDII) | 18.80 |
| 鹏华美国房地产(QDII) | 2.51 | 华夏大中华混合(QDII) | 14.63 |
| 中国互联 | 2.18 | 国富大中华精选混合(QDII) | 13.39 |
| 美国消费 | 2.07 | 易方达亚洲精选股票(QDII) | 13.27 |
表8 收益表现较差的QDII基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 国泰商品 | -5.23 | 华宝油气 | -15.69 |
| 南方原油 | -4.52 | 华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII) | -15.67 |
| 易方达原油A类美元汇(QDII-LOF-FOF) | -3.40 | 国泰商品 | -10.90 |
| 华宝油气 | -3.37 | 诺安油气 | -10.53 |
| 华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII) | -3.35 | 南方原油 | -10.27 |
风险提示
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