天治基金胡耀文:基本面向上 短期蓝筹上行有压
基金 2023-02-01 18:14www.16816898.cn私募基金
本周市场弱势调整,风险偏好进一步下降。从指数上看,沪深300下跌0.88%,上证指数下跌1.23%,创业板下跌3.01%。市场依然延续蓝筹强于中小创的格局。
雄安新区依然是市场最强热点。本周领涨板块:综合、地产和国防军工;领跌板块为:餐饮、轻工和传媒。
概念板块中港口、机场和水务板块暴涨。
本周经济数据出炉,社会融资需求依然旺盛,食品价格下降导致低通胀延续,PPI上升势头有所缓解,宏观层面依然维持良好格局,政策调控有望更加从容。海外来看,习特会取得较为积极的成果,未来高层沟通有望持续;同时,朝鲜和叙利亚问题提升短期国际市场避险情绪,黄金出现较大涨幅。我们认为宏观经济持续向好是今年资本市场较为确定的主线。
蓝筹年初至今都获得较为可观的收益,短期超额收益明显的个股具有调整的风险。中期我们依然乐观,周期的长尾效应是今年股市的最大安全边际。我们认为消费蓝筹和成长白马现在估值较为合理,盈利持续改善有望推动估值缓慢上移。市场投资风格的机构化才刚刚开始,中小创消化估值泡沫也还没结束。”性价比“是今年投资决策的关键。
风险提示:地缘政治局势可能影响市场情绪、周期拐点会产生较大的预期波动、机构的拥挤交易会提升蓝筹股的波动率。(赢家财富网特约/天治中国制造2025基金经理 胡耀文)