机构评级变动：格力电器等4家被上调 长安汽车股

　　9月4日，【、】、凤凰传媒等4家股票评级被机构调高。与此同时，长安汽车、密尔克卫等22家被首次覆盖。

　　格力电器等5家被上调

　　据格力电器发布的2019半年报显示，公司实现营业总收入983.41亿元，较上年同期增

　　长6.89%；净利润137.50亿元，较上年同期增长 7.37 %。

　　国联证券点评称，据奥维云网(AVC)数据，2019年上半年国内家用空调零售量增长1.5%、零售额下降 1.4%，而格力空调业务收入793亿元，仍居行业第一，增长4.6%，好于行业表现，也超出市场预期。

　　但从上半年行业竞争格局看，奥克斯在线上发力，美的与公司在空调营收上的差距也缩小至79亿元。不过，从盈利能力看，格力空调业毛利率高达36.02%，仍显着高于主要竞争对手，反映公司品牌效应与市场定位仍处于优势地位。

　　根据行业情况及公司半年报，预计格力全年营收增长6.5%、净利增长8%、EPS为4.67元、动态估值12倍，基于股权转让的渐趋明朗，给予推荐评级。

　　与此同时，【、】发布的2019年半年度报告显示，2019 年上半年公司实现营业收入 61.87亿元，同比增长 15.08%；实现归母净利润 8.87 亿元，同比增长 14.10%；实现扣非后归母净利润 8.18 亿元，同比增长 34.73%。

　　【、】认为，凤凰传媒业绩增速迎来向上拐点，江苏在校学生结构改善为公司业务带来

　　坚实需求。结合对于江苏省未来高中在校人数增速的最新预测，下调 2019-2021年 EPS 预测至 0.63/0.69/0.77 元，现价对应 14/12/11x PE；公司未来成长确定性较高，估值位于历史平均水平以下，上调评级至“买入”。

　　此外，威海广泰和【、】的股票评级也被机构上调。

　　　　长安汽车等22家被首次覆盖

　　长安汽车发布的2019 中报显示，公司2019上半年实现营收 298.8 亿元，同比下滑16.2%；归母净利-22.4 亿元，同比下滑 239.2%；中报业绩为预告区间中位数，基本符合市场预期。

　　华西证券研报称，随着汽车消费刺激政策逐步落地，行业有望在基数较低的2019第四季度开启周期性复苏，叠加公司较强新品周期，量、价回升，业绩逐季修复。预计长安汽车2019 至2021 年归母净利分别为3.4/35.5/60.7 亿元，同比下滑 49.7%/增长 938.5%/增长70.7% ； EPS 分别为 0.07/0.74/1.26 元 ， 对应 PE114.7/11.0/6.5 倍，对应 PB 0.85/0.79/0.70 倍。

　　参考目前申万汽车整车指数 PB 约 1.35 倍，该公司历史 PB 区间基本在0.7 至 4.5 倍之间，鉴于公司目前处于估值低位，向下风险较小，向上弹性大，给予公司 2019 年 1.2 倍 PB，目标价 11.58元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　截至发稿，长安汽车涨2.89%，报8.55元。若按11.58元的目标价计算，该股到今年年底还有约35%的上行空间。

　　　　以下为9月4日被机构首次覆盖的上市公司名单：

　　（文章来源：东方财富研究中心）