不弃蓝筹白马旧爱 基金恋上地产消费新欢

　　随着2018年四季报的披露，公募基金投资轨迹逐渐明晰。天相投顾统计显示，2018年四季度基金增持市值居前的个股集中在房地产、消费品及服务、信息技术等行业，第一大重仓股是中国平安。展望后市，部分基金经理持偏乐观态度，表示在不发生新的增量利空的情况下，会维持偏高仓位。房地产等成“新宠”

　　从行业角度看，在可比基金中，2018年四季度基金配置的前五大行业是制造业，金融业，信息技术、软件和信息技术服务业，房地产业及批发和零售业，占净值比例分别为37.59%、6.56%、5.07%、4.03%和2.74%。不过，制造业、金融业及批发和零售业的占比均较上一个季度出现下降。统计还显示，基金持股的行业集中度（前三名）从上一个季度末的54.07%下滑至49.22%，下滑4.85个百分点。

　　从增持情况来看，2018年四季度，公募基金“新宠”集中在房地产、消费品及服务、信息技术等行业。数据显示，公募基金增持市值最大的股票是房地产领域的万科A，增持市值高达34.24亿元。增持市值前十的个股中，同属房地产领域的还有华夏幸福、保利地产，增持市值分别为21.78元、16.45亿元。消费品及服务领域的永辉超市是公募基金增持市值第二大股，增持市值达32.78亿元；该领域的温氏股份亦受青睐，增持市值达24.56亿元。增持前十的股票中，信息技术领域占有4席，分别是隆基股份、中兴通讯、海康威视、东方财富，增持市值分别为28.62亿元、19.52亿元、19.46亿元、18.37亿元。，原材料领域的山东黄金也挤进前十，增持15.53亿元。

　　相比之下，部分消费品及服务、金融等领域的个股出现资金“逃离”。2018年四季度被基金公司减持市值最多的十只股票中，消费品及服务类占了4席，金融类占了3席，医药、原材料、信息技术各有1席。其中，贵州茅台、中国平安减持市值均超百亿元，分别为111.36亿元、106.55亿元。减持市值前十的股票还有分众传媒、五粮液、招商银行、中国太保、格力电器、长春高新、华友钴业、浪潮信息。

　　从前十大重仓股来看，金融、消费品及服务、房地产等领域的蓝筹白马依然是公募基金的重仓股。截至2018年底，公募基金第一大重仓股是中国平安，持有总市值达196.56亿元，519只基金持有该股。贵州茅台、保利地产、万科A、伊利股份的基金持有总市值亦在百亿元以上。，招商银行、海康威视、格力电器、美的集团、隆基股份亦进入前十大重仓股。

　　对后市偏乐观

　　展望2019年，部分基金经理持相对乐观的态度。银华中小盘精选基金表示，在经历了2018年的下跌后，当前对市场边际乐观。市场的流动性边际有所放松，有利于上市公司估值的修复。，在政策稳增长大背景下，作为市场经济的风向标，二级市场风险偏好将会提升。政策和基本面都将趋于平稳，市场有望呈现震荡向上的格局。首选景气度边际向上的行业，选择行业继续集中在大众消费品、新能源、高端制造、TMT等领域。在不发生新的增量利空的情况下，会维持偏高的仓位。

　　东方红配置精选基金表示，2019年，虽然国内宏观经济仍然面临下行压力，但股市经过2018年的持续调整，对于负面因素的反应已较为充分，当前股市整体估值处在较低水平，一些优质公司的估值更是具备投资吸引力，在货币政策持续宽松和一系列稳增长措施陆续发力的政策环境下，权益资产的配置价值较2018年进一步提升。，将坚持价值投资理念，逐渐加大估值合理、基本面稳健的优质龙头公司的配置比例。

　　广发沪港深新起点基金表示，在美联储缩表加息、流动性收紧的环境下，港股面临估值回调的风险，全球经济的不确定性也将增加。在这样的宏观环境下，高分红个股一方面具有防御性，另一方面低股价使得股息收益可观，具有很大配置价值。燃气企业是稳定收益类资产，高息优质的特质使其在2019年具有投资价值。光伏板块的政策环境在回暖。由于政策转向，市场对国内太阳能需求的预期可能会回升，海外需求增长可能会超出预期，产能目标将会上升。短期来看，国内装机和补贴都有保障。长期来看，光伏进入平价区间，中长期具备较大的投资机会。