大宗交易持续降温 机构大举接盘传媒股

　　2月份A股市场整体震荡上扬，月内上证指数实现了2.61%的涨幅，优于1月份。不过大宗交易市场在1月份成交热情回落后，2月份依然没有升温，月成交金额再度环比呈现回落趋势。

　　成交热情继续回落

　　1月份受元旦和春节假期因素的影响，月内18个交易日相比2016年12月少了4天，由此成交总金额相比12月出现了40.26%的缩水。2月份月内交易日仍然偏少，为18个交易日，统计数据显示，期间大宗交易市场共有480家A股公司发生交易1255次，累计成交40.04亿股，成交总金额520.14亿元，无论公司数量还是成交规模均较1月份再度缩水(1月份共有526家A股公司发生交易1439次，累计成交62.73亿股，成交总金额582.27亿元).

　　从月内大宗交易的整体平均折价情况看，1255次交易平均折价4.12%，相比1月份3.99%的平均折价率有所提升，尽管市场整体氛围良好，但大宗交易卖方的议价能力显然并不乐观。

　　统计数据显示，2月份发生的1255次大宗交易中，溢价成交共计实现179次，占月内交易比重的14.26%。而1月份溢价成交占比15.57%，期间，成都路桥1月20日发生的2次交易溢价幅度最高，9.19元的成交价相比前一日8.46元的收盘价溢价10.06%。此外，赛为智能和深圳惠程也实现了10.03%和10.01%的溢价。而观察2月份大宗交易平台溢价最高的交易，2月17日上海临港成交的73万股议价能力相对最强，24.58元的成交价相比前一日收盘价21.59元溢价9.98%。月内仅有巨龙管业、洛阳钼业、海虹控股、永辉超市、皇氏集团、浙大网新等7家公司发生的8次交易实现了以涨停的价格溢价成交。

　　机构偏爱传媒股

　　从行业成交规模看，2月份，传媒板块以64.81亿元成为月内大宗交易金额最高的行业。其中，分众传媒最为值得一提，月内即发生了32次交易，累计成交3.54亿股，成交总金额44.1亿元。观察显示，分众传媒月内的买入席位全部来自机构专用席位，卖出席位中，作为传统QFII席位，中金公司北京建国门外大街营业部出现了7次，并集中在了成交量最大的2月14日。另外，中金公司深圳福华一路也在2月14日的交易中“露脸”，并包揽了2月15日分众传媒所有大宗交易的卖方席位。分众传媒2015年借壳上市时，向7家境外投资者在内定增对象发行股份购买资产，自2016年12月29日上述股份开始解禁，共计30.36亿股，占公司股份总数34.75%，成为上市以来最大一波限售股解禁潮。其中，第2大股东Glossy City(HK)Limited将3亿股质押于恒丰银行上海分行，这意味着其余27.36亿股为无限制条件自由流通股。如果本轮大宗交易均是QFII所为，则成交量占比不到20%，后续可能面临更大力度的成交出货。另外，从解禁时间表看，分众传媒4月17日将会再度迎来一波5.05亿股的解禁，不过占总股本比例降至5.78%，影响力也相对较小。

　　此外，除了传媒股，月内计算机、医药生物、休闲服务、电子、化工等行业的大宗交易成交规模也相对较高，行业成交金额均超过了30亿元。其中，休闲服务股世纪游轮月内发生了16笔大宗交易，累计成交20.28亿元，成交规模仅次于分众传媒。同时，月内共有117家公司大宗交易成交金额超过亿元，山东钢铁、中国国旅、光大证券、信维通信、同力水泥等公司更是交易金额均超过了10亿元。

　　再融资新规或缓解大宗交易抛压

　　大宗交易往往是大股东或者解禁到期机构投资者减持的通道，一些机构通过定增的方式，折价认购上市公司增发的股份，在解禁期获利兑现的预期强烈。因此，这些机构可以通过折价的方式，将解禁的股份转让给短线交易者。

　　近期监管层发布的再融资新规中强调，并购重组仅配套融资需按照20%融资规模和发行期首日定价的规定执行，并购重组资产部分不适用本次调整；配套融资也不受18个月融资间隔的限制。该项举措有助于缓解再融资解禁给市场带来的抛售压力。发行期首日定价机制下，底价相较于现价的折价空间压缩，定增市场整体的折价率将明显下行，高折价率的定增套利机会将减少，而对应的折价大宗交易对个股造成的抛压也将逐渐减弱。相应的定增市场投资将更加注重公司未来的成长性和投资价值，有利于市场长期发展。

　　(原标题：大宗交易持续降温机构大举接盘传媒)