机会是跌出来的 大机会是大跌出来的

　　无论是技术进步，还是经济发展，都是人类社会不断向好的体现。反映在各个领域，长期都呈现螺旋式上升。

　　股市更是其中的杰出代表。

　　对于长期一个螺旋式上升的投资品，最佳的买入时机是下跌——因为成本降低了，最最好的买入时机是长期下跌+大幅下跌+跌到价值凸显。

　　现在的A股和港股，应该都符合上述条件。

　　今天先引述大佬观点，在小结上周的基金作业和场内FOF。

　　一、大佬观点

　　星石创始人、知名基金经理江晖，践行“长周期理论”，立志于开创中国式绝对回报基金，其管理的基金曾在2018年的金融海啸中(当年A股大跌65%)，仍创造了4%的正收益，并在2007-2011年经历两轮熊市，仍年年实现正收益。目前已经从追求年度绝对回报，调整为追求中长期绝对回报。

　　　　其近期演讲观点导图和要点整理如下

　　　　1、2018-2020年是价值成长股的最佳选股时机，因很多年增长30-50%公司的PEG(市盈率PE/未来利润年增长率100)很低。从经济、政策、估值和换手率看，目前都处于底部区域，我国人员素质逐步提升，有大批廉价的工程师，经济正从人口红利转向人才红利，制造业中利润最高的研发和品牌均取得突破。

　　2、未来四条投资主线一是制造变革中的医药生物；二是技术领先的互联网、高端制造和新能源汽车，三是模式创新的新零售，四是具备品牌垄断的白酒、乳品、纺织服装和家具。

　　　　我根据自己的理解翻译一下，不保证准确性

　　行业上看，重点是生物医药(含医疗服务)、互联网、家电、新能源汽车、食品饮料、服装和家具。

　　个股上看，主要是恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科；互联网BATJ(含新零售)；家电的美的、格力和海尔；新能源汽车的宁德时代，零配件的【、】、福耀玻璃；食品饮料的茅台、伊利，服装的海澜，家具索菲亚等。

　　二、基金作业

　　　　上周基金作业整体暴涨，诠释了机会确实是跌出来的。

　　其中家电的【、】和格力电器领涨。

　　特别是具备股东回购概念的美的集团，基本上是给出一个明确的信号，50元以下值得买，保守点可以把价格再下调10%-20%。

　　三、场内FOF

　　　　成分组合上周平均上涨0.28%，其中“银行螺丝钉”管理的“测试低估值价投”最近1周和最近1月涨幅靠前，目前重仓50AH和H股ETF，“阿基米德低风险”管理的“分级A”本年涨幅靠前，目前重仓中概互联和银华日利。

　　备选组合平均上涨1.54%，“安娜2012”管理的“新思路基金”本周涨幅靠前，目前重仓500ETF和300ETF。

　　本期重仓基金变动详见上述黑体字，主要包括德国30、香港中小和中概互联。