私募:收官战在即 反弹刚一开始就将结束?

基金 2023-02-02 09:41www.16816898.cn私募基金

  

  本周是2017年的倒数第二周,也是本轮调整以来市场见新低和小幅反弹的一周。周一沪指盘中最低见至3254点,破了前低,周二开始市场小幅反弹,并于周四一度收复3300点。全周上证指数上涨0.95%,中小板指微涨0.37%,创业板指仍然弱势,下跌0.26%。对于后市行情,私募人士颇有分歧,有观点认为反弹大幕已拉开,也有观点认为,反弹即将终结。

  玉名(私募基金经理):年末指数拉锯难改

  阶段性来看3254点一线反复接受考验成为支撑,3300点一线则显得步履蹒跚;个股多数则已经在阴跌不断,这才是整个市场运转的本质。由于前期蓝筹股和白马股涨幅较大,近期都有了明显的回撤,普遍幅度15%以上,而年底资金面紧张,资金套现和结算压力大,而且很多右侧交易资金,则情愿等到年报业绩确定了,再下重手押注明年。玉名认为指数拉锯是一种大势所趋,指数随着上涨而积累着风险,而下跌则在不断增加明年的机会,耐心等待是上策;年末特殊的资金状况,成就了如今市场的走势,量能方面已经显露很明显了,尽管了指数几次冲击3300点,但上方的套牢盘,以及多头量能的不足,都导致了行情的回落,股民对此要有明确的认识。

  2017年一九效应的背后,既有机构投资者扎堆报团取暖的因素(持股基金数超百只的个股数量翻了一倍),也有市场风险偏好发生了显着变化。而2018年的风格热点因素,需要从三个方面进行挖掘。2018年依然结构性分化,价值洼地和资金风口是关键。如今一些中小盘股也是低位,而保持业绩增长,关键是需要风口的到来,对股民来说,只是行情顺应者,要么就耐心低位伏击;要么就让出来一些空间,等待趋势突破和形成主升浪后再加入,这是重要的策略。由于市场资金有限,所以需要等待一些政策或资金的风口,否则一些低位价值股也依然徘徊。今年的芯片明显是刺激了从熊转牛,类似还有新能源汽车的 ,人工智能的 ,美丽中国的等,实际上如今一些中小盘股也是低位,而保持业绩增长,关键是需要风口的到来。

  后市大盘面临的主要压力来自3300点上方的套牢盘,在3300点下方出现的分时级别反弹意义不大,除非放量突破3300点才能确认反弹升级。而以目前萎缩的成交量来看,稳健的投资者需要继续耐心等待中期见底机会的出现。热点方面,股民要认准事件型热点的短线机会,如天然气板块,老龙头的 ,以及新龙头的次新热点的都有不错的表现,类似新零售也是如此,这些都是明显的短期热点,而明年春季攻势的热点尚未冒头,还在酝酿阶段,股民对此也要有所明确,大的仓位留给明年春季攻势,局部做一些事件热点即可。

  余岳桐(资深投资人):反弹即将进入最后的高潮

  刚开完重要会议的市场明显精神抖擞,从环保板块和租售同权概念的双双崛起不难发现,适时地响应了号召,在大盘最为危难之际,果断伸出援手。沪深300的强势向上,带动了的回升,沪指也在跌破3300点后的第八个交易日再度收复。深成指和中小创的分化较为明显,尽管几大指数都是红盘报收,深成指反弹幅度甚至超过1%,但两市的涨跌比却是大致平衡,这说明,八股的反弹的动能仍然不足。前日提示了“B浪反弹以日线底背离换来了最后一段行情,本周也将再现一段12月8日至11日的欢乐时光。”注意,即将迎来这段反弹的高潮时刻,3320点附近,仍然是重要的压力位置。遇压力择机高抛,才是震荡筑底阶段的明智之选。

  最大的消息莫过于中央经济工作会议对2018年经济工作的部署,你或许会问,对投资者来说,最重点的是什么?要我说,经济继续降速,金融继续去杠杆。对股市来说,2018年仍然是震荡行情。还在期待大牛市赶快到来的人,要清醒点。当然,市场的机会还是要积极寻找,比如近期超跌严重的环保板块和租售同权就开始重新被市场关注。的确,环保股作为市场一个高度关注的品种在近期的走势可谓跌幅惨重,不少个股甚至还在屡创新低。但是在消息刺激下,却是出现了不少强劲反弹的品种。有些,甚至还借势站到了子线上方甚至重新构成了通子金叉。对这类股票,可以继续关注,借势向上的概率较大。需要提示一点,反抽重要压力位不过的,并且反弹无量的,还是要小心,会有反复震荡磨底的过程。

  其实明眼人看得出来,尽管周四市场普遍在向上反弹,量能不足仍然是一个大忌。沪指由于在周三已经形成了60分钟分时的通子金叉,所以周四快速回踩后掉头向上并没有使得金叉破掉,这也是整个反弹得以延续的基础。你仍然要关注60分钟分时的午线和辰线位置,12月11日的反弹高点也是这个位置。我在周四文章特地强调了一句话:“沪指还有一次再度冲击3300点甚至3320点的可能,从而最终构成这个M形态。这个形态完成也就走完了整个B浪反弹的全部结构。”也是提示大家,3320-3330点区域,就是接下来的强阻力位。

  其实看看沪深300指数和中证1000指数不难发现,尽管普遍出现了反弹,但是各自的运行节奏并不一样。对“二股们”来说,大盘稍有企稳,就在拼命发力上攻,有些甚至已经重新进入了上升通道,所以你要关注的是沪深300指数在冲上了子线后能否演变为金叉的问题。这个关键点不出现,不能轻易翻多。而对“八股们”来说,还是要紧盯中证1000的走势,毕竟还在子线下方,同时通子线也依然处于死叉状态,这些问题不解决,指望大盘能够就此转好,可能性微乎其微。

  次新股和高送转,一直是近期反弹的市场关注热点,从近期的走势看,次新股明显表现更为强劲一些,有个别股票还借着大盘的反弹走出了创新高的走势。当然,绝大部分次新股还是一个震荡筑底的走势,特别是那些前期下跌幅度比较大的个股。早在大盘刚刚见顶后的11月17日,我曾经在文章中重点提示过这样几段话:“这里面的关键点有两个:第一,3450点是年度大顶;第二,接下来的下跌,将会是一个相当漫长的过程。提示一下,绝大部分近期涨幅巨大的次新股跌幅会在30-50%。”这段话我在当时是用红字标示的,你可能早都忘到了脑后,但是现在看看,完全应验了。次新股在此轮下跌中,绝大部分品种的跌幅都达到了30%,甚至不少品种还有50%以上的下跌。可见,如果能够提前预判市场将是一件多么重要的事。我还是想提示大家,在市场出现反弹之机,这类股票自然也会出现趋势修复的行情,你的选股思路不妨也从超跌这个角度去挖掘。

  黎仕禹(广东小禹投资总经理):市场反弹周期出现

  在经过了一个多月的调整之后,市场终于在12月下旬进入了超跌反弹周期;不过,由于临近年末,资金面紧张,所以市场的反弹量能并不充分,因而反弹力度也是较为有限。所以,从这个角度去看,作为谨慎的投资者依然要坚持到元旦过后才考虑逢低入场建仓,而激进的投资者则依然可以选择控制仓位在3成左右反复短线高抛低吸操作。

  从目前的市场板块热点来看,前期市场的大热门人工智能和半导体、芯片、集成电路等板块出现了调整,而周期板块如煤炭、水泥、建筑材料、钢铁、机械等则出现了不同程度的反弹,与之随后的则是贯穿全年的“涨价”概念股反复出现机会,如天然气、维生素C、钛白粉、造纸等。总之,市场机会还是挺多的,如还有大白马蓝筹股、大消费和医药股等,只要您能看准自己能把握住的机会操作就行了。

  2017年所有涨得已经比较充分的板块个股,在2018年也许表现会出现严重分化与不及预期,而2017年不及预期的板块,也许在2018年会表现出超预期的走势,那就是中小创市场个股。其实,那也是那些具备黑科技属性和炒作题材概念的个股。当然,它们在今年四季度的表现也仅仅只是预热而已,所以,我们后市还是非常看好高科技新兴产业的,如半导体、芯片、集成电路、人工智能等。

  尽管2017年市场遇到了诸多的不顺,但是市场今年是蓝筹价值年,所以今年很多公募基金的净值表现不错,但是,如果从拉长时间的跨度去看的话,很多公募基金的业绩是比不上私募的,毕竟因为公募的最低仓位不能低于60%,且公募大多数都是重配蓝筹。所以,今年的风口出现在白马蓝筹股那,那它们的净值业绩自然也就飞天了,如 、 、 、 、 等。

  而私募与大多数普通投资者,基本上都是想获取超额收益的,所以它们大多数都是重配成长股,而今年这股风没有吹到这里,所以业绩自然也就平平。但是,如果论挖掘10倍或者几十倍的大牛股,肯定还是私募的能力比较强!所以,从这个角度去看,如果明年市场的风吹到了成长股,那么很多公募基金的净值也许表现就一般般了,所以,我们建议大家年底可以考虑赎回公募,而去配一些中小盘的价值成长股。

  当然了,市场的风格与风向,都还是需要大家自己去深度把握的,而我们所做的只能是提示和提供给大家一些参考的建议而已。具体的投资实战,还是需要大家自己做决策。

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