同创伟业郑伟鹤:创投布局产业链策略生变
回首过去几年,中国创投行业格局已发生深刻改变。面对全球经济增速减缓等复杂局面,创投行业也经历起起伏伏,VC/PE机构经过大浪淘沙后如今发展得更加成熟,募资策略、投资策略、退出策略都在发生一定的转变。
“我们不是一个简单的做IPO的企业,我们也在做产业布局,打通产业链。”同创伟业董事长郑伟鹤近日在接受中国证券报记者专访时指出,2017年有望成为创投行业的大年,未来几年人民币基金的日子都将非常好过。
转向混合策略
作为中国第一批本土品牌专业创投机构,截至目前,同创伟业投资的企业总数已达280余家,上市数量累计达52家,新三板挂牌45家,转让回购35家,成功退出132家企业。在同创伟业的众多布局中,正在实现三个“打通”,即打通早中晚投资、打通产业链以及打通一二级市场。
从创投行业自身发展来看,VC/PE机构为顺应市场形势由传统“单一策略”打法转向新型“混合战略”博弈,同时更加注重全产业链的布局,如通过设立孵化器/加速器的方式提早介入并为企业提供嫁接资源,向后端在产业链下游的并购和定增甚至是二级市场方面也积极参与。整体来看,如今的市场环境对VC/PE机构而言既是机遇又是挑战。
在大量的投资项目中,创投机构愈发重视整体的产业链布局。在投资策略上,郑伟鹤表示,同创伟业包括众多创投机构都在从2010年纯粹博IPO转到开始做产业布局。他说:“当时主要是财务投资者,现在一定要有产融结合的思路。我在这个行业十几年,现在VC、PE都在向产业纵深延展。我们在新能源汽车领域,从电池到电控、电机,我们都有投资布局;在生物医药领域,从设备到新药,再到中药甚至医疗服务,我们也有相应的布局。”
从2010年创投企业实现退出的高峰期到2017年的又一个新高,郑伟鹤表示,公司在7年中也遇到不少挑战,见证了创投行业的起起伏伏,甚至交了一定的“学费”。他说:“这7年,我们碰到了产业起伏和面临转型升级压力,同样还有IPO政策的不断变化以及资本市场2015年的大变动。我们投资的一家光伏企业能从光伏产业大调整中走出来并在2017年上市,也算是死里逃生。”
郑伟鹤说:“不要焦虑,一次成功的创业至少需要10年,从起步期到发展期这个过程需要有节奏。很多企业家特别喜欢加速弯道超车,其实很容易就翻下悬崖。”在郑伟鹤看来,未来三年内局面不会有大变化,长期投资者要精选行业,打磨优势,确定地位。
专注“科技+”
科技创新是中国强大的基础,未来二三十年,在新材料、医药、化工、高端装备制造、新能源及新能源汽车等各细分领域,将高科技化,取得行业突破,诞生一批世界领先地位的科技企业。
“我们在2010年时提了一个策略叫新兴产业的隐形冠军,同创伟业将大科技作为一个核心的投资领域,我们提倡‘科技+’,以这种方式为中国的一些中小科技企业助力。”郑伟鹤说。
以“科技+”为核心,同创伟业正以大科技中的“三大三新”(大健康、大信息、大消费、新能源、新材料、新工业)为主要投资领域,发掘资源细分行业有潜质的科技企业,以精准的产业链资源助力成长,使其成为行业隐形冠军、产业黑马,一方面助推国家产业升级战略,另一方面也能为基金取得更好回报。
郑伟鹤表示:“以华大基因为例,创始人汪建的厉害之处是抓准了以下几个点:选择了基因行业,建立了全球最大基因组研究中心,技术储备丰富,打造国际化的竞争力和民族性品牌,确立了基因行业绝对龙头地位。在这方面比一般上市公司站得更高,看得更远。”
郑伟鹤强调投资者一定要去研究国家的政策文件,比如“七大新兴产业规划”、“中国制造2025”等,据此去选择投资具有明显的行业倾向,并且形成独特优势的企业。
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