春节前震荡是主基调 私募最看好混改

　　2016年一个交易日市场基本没有惊喜，成交量继续维持地量水平，盘面个股表现整体也是不温不火，涨停与跌停数量也基本与前两个交易日持平。不同的是，在银行股护盘之下，大盘重回3100点，守住了半年线，各大指数全线红盘收官，还真有些一笑告别2016年的意思。

　　　　银行股卖力护盘

　　　　各大指数均红盘收官

　　昨天从一开盘起，市场就充满了节日的效应成交量继续低迷，大多数个股继续冬眠式的震荡。虽然盘中有小股多头部队想发发力，但两次上攻五日线，都遭遇了打压。“很明显，每每指数冲高中就有机构卖股。”牧容投资代恒桥表示，特别是午盘两点半，受到节假日持股还是持币过节的因素，出现一股卖股潮，大盘失守3100点。

　　不过，银行股和主力始终在上班。各大银行股似乎已经走出了前两周跌跌不休的颓势，昨天出现了近期少有的强势反弹，南京银行更是率先三连阳。，贵州茅台带领白酒股强势反弹；在云南白药涨停的带动下，片仔癀、白云山等中药股也表现强势。

　　就短线而言，昨天大盘的反弹并没有让私募们改变看法。昨天下午，和钱哥聊起市场时，上海浔宝投资许升宸表示，实在没什么好说的，因为短线没什么热点，等待是最好的方式。“尽管收复3100点，但上方5日线和10日线一直压制着指数。”代恒桥表示，预计元旦后，多空围绕3100点仍有一番争夺。

　　“从指数来看，整体平稳，但一些强势股大跌仍然值得警惕。”歌道投资徐浙波表示，比如之前的牛股金牛化工、上峰水泥、英力特和中体产业昨天纷纷跌停，庄股宝色股份也是周四涨停，昨天也大跌8.17%，这说明市场持股心态不稳定。

　　梳理最近几天的交投情况之后，许升宸告诉钱哥，2016年下半年最热的是股权和高送转，但很明显，在这两大题材中前期介入较深的资金，在市场弱势反弹中大多数选择了反弹出货，这也造成了活跃资金持续接力的动力。“正是由于热门题材的走弱，市场近期进入了相对低迷的交投状态。”许升宸表示，这从一个侧面可以反映出，元旦后这两个热点最多只有小反弹，而没有持续力度了，投资者一般关注就行，最多可以短线低吸参与，逢高卖出即可。

　　　　春节之前

　　　　大盘或继续震荡整理

　　2016年即有年初熔断造成的市场低迷，也有国庆后高送和股权带来的吃饭行情。“整体来看，全年市场有机会，赚钱还是比较难。”许升宸表示，与其再纠结于已经过去的2016年了，不如积蓄力量准备2017年。

　　在私募程先生看来，2017年影响股市的有下面重要因素。一是金融业去杠杆还没有结束，这对股市资金面影响很大；二是新任证监会主席的理念是加强监管，将制约个股的活跃度；三是美国新任总统特朗普对中国出口等经济领域会有什么样的措施，也会影响A股。他预计明年一季度大盘还是以整理为主，3000点一线将是2017年的重要支撑位置，而高点仍然难越过3600点。

　　齐盈投资王志强认为，明年一季度最好的机会还是等待风险释放后的超跌反弹，预计全年会出现不对称U形走势。“经过连续下探后，目前只是场内存量资金博弈，大盘的周线已经跌破布林中轨，周MACD形成死叉。若下个月出现新的利空消息，会造成大盘下跌通道的形成，开启新一轮下跌之路。”王志强表示。

　　私募阮一飞认为，2017年一季度整体机会不大。目前看，本次中期调整结束后会有一次反弹，时间点在春节之后，沪指反弹空间在100点~150点之间，高点在3250点左右，之后市场震荡走低的概率还是很大。这也意味着，春节之前，大盘的主基调是震荡整理。

　　阮一飞表示，2017年上半场的股市可能是一个调整结构性估值的过程，把高估值的个股估值调下来，低估值的个股适当上调，两者寻求一个合理估值平衡点。“因为当前市场大多数个股的估值都在30倍以上，所以这个过程比较‘血腥’。”他建议投资者要回避高估值股票。

　　　　明年私募看好国企混改

　　　　中小创有超跌反弹机会

　　在许升宸看来，明年一季度整体上会是谨慎中偏乐观的形势，但操作上，他建议投资者还是要做到见好就收。他建议关注两个方面的机会。一是国企混改概念股。“近期市场疲弱中，混改个股资金介入较深，重点关注。龙头蓝筹中国联通明显强于大盘，上涨带量，下跌缩量，资金惜售明显。对于混改类题材要保持关注度，一季度可能会有发酵。”许升宸表示。二是煤炭和有色等资源股。“资源股在国庆后有过一段漂亮的走势，而伴随市场调整多数个股基本回到了起涨平台，明年一季度市场大概率不会太悲观。”许升宸认为，资源股的反弹还是有参与的价值，值得关注。

　　长城证券杭州营业部首席投顾林毅认为，国企改革有望成为2017年确定性最强的一个主题投资。“云南白药控股股东云南白药控股有限公司拟通过增资方式引入新华都， ‘白药模式’成为国企混改突破新样本，成为地方混改的又一可借鉴的案例，预计后续无论央企还是地方国企均积极推进，好消息会不断。”林毅表示。

　　就短线走势看，林毅建议投资者关注流动性的变化。“如果元旦之后的流动性平稳，大盘可能先反弹然后再调整。”林毅认为，明年4月之前要出现好的行情难度很大。

　　在阮一飞的资产配置菜单中，国改(含军改)、农业、供给侧等是三个重点方向。至于迟迟不来反弹的中小创，阮一飞判断，一季度有一定的短线操作机会，也包括次新股。但阮一飞建议，这两类机会只适合快进快出的操作。

　　“中小创是大多数投资者比较关心的地方，而目前来看，中小板指数(399005)，创业板指数(399006)在中线下台阶的情况下，没有迅速V形反转的可能性。”许升宸表示，目前情况下，一季度投资还是谨慎参与中小创，除非未来会出现新的题材来提振整个小票市场。

　　(DF316)