警惕利用多种形式搞资金池

　　北京证监局介绍了一起案例，Y投资基金管理有限公司是一家注册在北京的基金管理公司，2014年在中国证券投资基金业协会（以下简称协会）登记为私募基金管理人，且备案了1只产品，但其实际投资运作了27个产品。处于存续期的产品规模大，涉及投资者众多，产品兑付压力大，个别产品已出现兑付风险。

　　经查，Y公司发行M1、M2等多只私募产品，设立了A1、A2等多个有限合伙企业。Y公司的主要销售合作方是B公司，B公司负责资金募集。B公司又与Y公司签署了战略合作协议，由B公司进行项目投资，所得收益在B公司与Y公司之间分配。经查询工商信息，B公司及其关联公司与Y公司在法律上并无关联关系，但其关联公司的股东等个人却以合伙人的身份多次参与Y公司的基金运作中。

　　Y公司将部分基金财产与公司固有财产及他人财产混同、涉嫌挪用基金财产等行为严重违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》相关规定。对此，北京证监局对公司进行了处理。

　　北京证监局介绍，该案是利用多种形式搞“资金池”的典型案例，一旦资金链断裂，则最终将会演变成“庞氏骗局”。一是规避监管，搞“资金池”。二是私募基金管理人通过复杂的关联方进行利益分配。三是私募机构利用登记备案的合法外衣迷惑投资人。

　　北京证监局表示，此案例对投资者认购私募基金产品有以下启示作用一是投资者需警惕借助有限合伙搞资金池。投资者在购买私募产品之前，通过询问销售人员、阅读合同、了解公司过往产品信息等方式对产品的真实性、合理性进行判断，避免因购买资金池类产品带来的额外风险。

　　二是投资者需对自身情况进行判断。投资者要从自身实际出发，判断是否能符合合格投资者的标准。私募基金具有高风险、高收益的特征。在认购私募基金时，还应对本人的风险承受能力进行评估，如不能承受投资风险，应审慎购买。

　　三是投资者需对私募基金管理人进行调查。

　　四是投资者需警惕高收益陷阱。许多机构以高收益为噱头吸引投资者，甚至打着私募基金的名义诈骗、非法集资。投资者要保持清醒的头脑，切勿因高收益的吸引而放松警惕、盲目投资。