解码基金二季报 百姓如何投“基”理财？

　　由于全球货币超发带来的通胀担忧日益加剧，虽然大宗商品短期价格会有波动，如英国脱欧导致全球金融市场风险偏好降低等，都会带来短期压力，但从相对长期来看，大宗商品类主题基金将是投资者应对全球滞胀的较好资产种类。

　　新近披露的基金二季报显示，今年二季度公募基金整体盈利767.3亿元。面对如此成绩，你投资的基金赚钱了么？

　　在被机构人士称为“多少能赚点吃饭钱”的二季度，尽管大盘上证指数下跌2.73％，股票、混合、债券、货币等各类型基金均收获正收益，其中混合型基金成为收益“大户”，收获331.38亿元利润；白领喜爱的余额理财“神器”货币基金紧随其后，共获利288.89亿元；股票基金则入账62.18亿元；而债券基金也收获了35.14亿元。

　　凭借二季度外围市场波动带动的大宗商品、黄金、港股等主题基金净值攀升，QDII基金二季度也实现了30.58亿元的净利润，相比一季度利润增长219％。

　　在震荡市中，素有“喝酒吃药”行情的公募基金也热衷医药、白酒板块。二季度，基金集体“喝酒”已经把白酒板块的股价“带飞”了，其中被144只基金抱团持有的贵州茅台，二季度涨幅17.88％，股价一路创出新高，进入7月更是突破300元大关，成为A股第一的天价股。

　　，五粮液、泸州老窖等也分别为117只基金和78只基金持有，当季涨幅15.72％和20.49％。

　　前海开源基金执行总经理杨德龙认为，“因为白酒行业的基本面改善，今年上半年白酒股超额收益非常大，甚至很多个股创了历史新高。炒完白酒后，市场的节奏非常明显，又开始炒医药，所以中药类的公司以及医药连锁的股票，最近也有比较好的表现。”

　　目前，基金市场上已有四五只白酒指数基金可供投资者选择，医药类主题基金方面则有二十余只产品，分别为主动管理型和被动指数型基金。“主动管理类产品是有基金经理主动选股，而指数基金主要是复制持有一篮子医药股指数的表现。对于看好整个医药大板块或者想长期投资的投资者，可以选择跟踪全指医药这种一级行业指数的基金。”凯石金融产品研究中心高级分析师桑柳玉建议。

　　不过，二季度最受投资者青睐的无疑是商品、QDII类基金，由于海外市场诸多“黑天鹅”事件，黄金等贵金属带动商品、QDII基金大幅上涨，当季分别收获15.12％和14.48％的大额净申购。

　　抓住了A股黄金投资机会的前海开源金银珠宝混合基金以26.61％的净值增长，成为上半年灵活配置混合型基金冠军。该基金经理谢屹认为，在避险背景下，由于连续的货币超宽松，使得货币保值的最佳方式之一就是持有与黄金挂钩的资产。从具体的标的看，实物黄金、黄金ETF、黄金采掘类的股票以及金银珠宝基金，都是不错的选择。

　　对于百姓投资来说，桑柳玉建议，由于全球货币超发带来的通胀担忧日益加剧，虽然大宗商品短期价格会有波动，如英国脱欧导致全球金融市场风险偏好降低等，都会带来短期压力，但从相对长期来看，大宗商品类主题基金将是投资者应对全球滞胀的较好资产种类。

　　二季报中，多数基金经理对三季度持谨慎乐观态度，把握结构性机会、强调行业配置和选股是应对当前市场的主要措施。基金投资上，专家建议投资者可以精选两类基金一是具有较强行业配置或者热点捕捉能力的均衡型基金；另一类是能根据市场变化做出主动调整，风格鲜明选股能力突出的基金。