瑞信：升中石化(00386)目标价至9.5港元 评级“跑赢

瑞信发布报告指出，中石化（股票代码：00386）的股价自年初至今已攀升了惊人的30%，成为内地表现最佳的前十五大股票之一。报告分析认为，零售价格战的平息预示着公司营销收入的复苏。更重要的是，中石化去年创纪录的派息比率高达118%，这是推动其表现超越同行业竞争对手的主要驱动力。结合油价上涨的有利因素，该行预测将对中石化今年的评级产生积极的影响。

瑞信进一步预测，中石化的销售息税前利润将在今年首两季延续复苏态势。这一预测消除了市场对于集团因去年第二季开始的零售价格战而担忧其盈利能力的疑虑。报告指出，瑞信已将中石化的目标价上调，从8.8元提升至9.5元，并维持其“跑赢大市”的评级。该行对中石化未来几年的每股经调整盈利预测进行了上调，预计2018年至2020年分别达0.69、0.69及0.67元人民币。

瑞信相信，中石化将继续受益于国家发展和改革委员会制定的石油产品价格机制下的油价环境。这意味着，中石化能够在一个理想的油价区间内运营，相当于每桶60至80美元。

截止至4月16日10点41分，中石化的股价微跌0.54%，现报7.36港元。尽管市场有所调整，但瑞信依然坚定看好中石化的未来表现，认为其将继续保持强劲的增长势头。中石化在零售价格战平息、派息比率创新高以及油价上涨等积极因素的推动下，有望继续保持其行业领先地位。