军工股现涨停潮 两只“李鬼”主题基金净值不升

上周五，受国防部深夜声明的刺激，国防军工板块爆发，9只个股收盘封涨停。国投瑞信国家安全灵活配置基金等7只主动管理军工主题基金抓住了这一机遇，持有涨停股并获得了超过2%的基金净值增长率。

《证券日报》基金新闻部的记者发现，在军工板块爆发之日，部分军工主题基金的表现却不尽如人意。建信大安全股票基金等3只主动管理军工主题基金的净值出现了回落。尤其值得关注的是，长盛信息安全量化策略灵活配置基金，虽然今年5月份才成立，但其净值也呈现下降趋势。

观察上投摩根安全战略股票基金和建信大安全股票基金的前十大重仓股，记者惊奇地发现，这两只基金的前十大重仓股中竟然没有一只属于国防军工（申万一级行业）。尽管这两只基金年内收益率接近10%，暂时跑赢了其他主动管理型军工主题基金，但在军工板块爆发之时，它们的净值却出现下降，这无疑让投资者对其投资能力产生疑虑。

军工板块的高弹性特征使其超跌后往往能掀起超出市场平均收益水平的反弹。华创策略首席分析师王君表示，军工板块启动的逻辑主要源于国家重大战略——军民融合的整体规划以及外围地缘政治的紧张形势。当前市场风险偏好正在扩张，流动性也在缓和，这对军工板块的估值修复有一定帮助。但本轮军工行情的启动属于超跌反弹。

随着军民融合和科研院所改制方面重要政策的发布，以及近期印军非法越界事件的影响，市场对军工板块的态度逐渐由悲观转向乐观。今年以来，军工主题基金的发行也逐步回暖。《证券日报》基金新闻部记者统计，目前市场上共有14只主动管理型军工主题基金，其中4只为年内新发基金。这些新发基金的基金经理对军工板块的未来抱有极大的期望，认为其有巨大的上升空间。

在这14只主动管理型军工主题基金中，仅有5只年内收益为正。其中，建信大安全股票基金、上投摩根安全战略股票基金等表现出色，收益率超过9%。尽管这两只基金在军工板块爆发之日净值出现回落，但这并不意味着它们没有投资价值。相反，持有这些基金的投资者应该关注其投资策略和投资组合的调整，以应对市场的变化。

军工板块的波动性较大，投资者在选择相关基金时应充分了解其风险收益特征，并结合自身的风险承受能力进行投资。关注基金经理的投资策略和投资组合的调整，以把握市场的变化。在这样的背景下，投资者需要保持理性，不要被市场的短期波动所影响，做出明智的投资决策。近期中印边境问题引发的关注，成为军工板块异动的。8月3日晚，国防部新闻发言人任国强对印度边防部队非法越界事件发表谈话，市场普遍认为这一事件对军工板块的影响将不会短时间内消退，军工行业或将持续受益。

在二季度中，军工行业迎来了多个重大利好事件。国投瑞银国家安全灵活配置基金的基金经理李轩在二季报中指出，包括C919大型客机的首飞、国产新航母下水以及055万吨级驱逐舰下水等事件，都是对军工行业的长期利好。这些里程碑式的进展，彰显了中国在军事科技领域的实力与决心，为军工板块的发展注入了新的活力。

当前，《双创》战略的再次提出，不仅涵盖了互联网+，还新增了军民融合发展、中国制造2025以及人工智能等重要领域。这些领域的协同发展，为军工行业的增长提供了新的动力。随着军民融合会议的召开、国防科工行动计划的推进以及军民融合基金的落地，这些领域的发展将步入快车道。尤其是那些处于技术拐点或产业景气度上升领域的军工企业，在三季度将面临较小的阻力，有望在未来实现更大的突破。

本轮军工股的涨停潮，反映了市场对该行业未来发展的强烈预期。与此尽管市场上存在两只“李鬼”主题基金，但其净值并未随之提升。这一现象提醒投资者，在选择投资军工行业时，应深入研究和理解基金的实际表现，避免盲目跟风。

军工行业在近期内面临多重利好因素的叠加，不仅受到国家政策的支持，而且在技术研究和产品开发方面也取得了显著进展。这一系列积极因素使得军工板块的发展前景备受市场关注，为投资者提供了更多的投资机会。