私募布局路径：对大消费不离不弃 对电子及信息

随着三季度报的陆续披露，私募基金的持仓动态成为了市场关注的焦点。

北京一家私募基金经理透露，随着业绩报告的发布和市场动向的变化，私募基金的持仓调整步伐正在加快。以中材科技为例，明星私募淡水泉持续增持该股，其持仓动向被视为市场的重要参考指标。数据显示，淡水泉精选1期在中材科技的持股数量从一季度末的196.8万股逐步增加至三季度的367.04万股，充分显示了其对该股的信心。

随着市场环境的不断变化，私募证券基金的投资偏好也在发生转变。数据显示，截至今年9月底，私募基金管理人的数量和管理基金规模均呈现稳步增长。随着调仓换股路径的逐渐明晰，私募证券基金的偏好或引领新一轮投资风向。

数据显示，截至当前，共有数百家上市公司公布了三季报。其中，电子、信息设备等板块受到私募基金的追捧。部分私募基金继续看好有色、建材板块。例如，辉煌系列和道冲多策略等基金继续增持相关板块股票。这些基金的操作无疑展现了他们对于市场趋势的敏锐洞察力和丰富的投资策略。

与此私募证券基金也在进行大幅的调仓换股。从资金流向来看，私募证券基金增持的板块包括房地产、食品饮料等，减持的板块则包括医药生物等。这种动态调整的背后反映了私募基金对于行业逻辑变化、获利了结需求以及业绩预期等多重因素的考量。值得注意的是，这种调仓换股现象在私募基金中非常普遍，是市场运作的正常现象。

私募基金的平均仓位仍然维持在高位。尽管存在调仓换股的现象，但私募基金对于市场的信心和决心依然坚定。当前私募基金的平均仓位水平在七成左右，高仓位已成为私募机构的主流操作方式。这种高仓位运作的底气源于私募基金对于市场趋势的深刻理解和对于自身投资策略的自信。

随着市场的不断变化和私募基金的动态调整，投资机会与挑战并存。投资者需要密切关注市场动态和私募基金的投资策略调整，以做出更加明智的投资决策。投资者也需要保持理性投资心态，避免盲目跟风或冲动操作。在金秋的2017年三季度，中国股市呈现出一片生机盎然的景象。伴随着市场整体震荡上行，上证指数和中小板指数均有所上涨，其中，有色金属、钢铁等周期品种以及银行等板块表现尤为亮眼。

北京和聚投资分析指出，随着中报盈利预期的逐步兑现，上市公司业绩分化成为市场的主要驱动力。供给侧改革的深入以及环保限产的政策执行，使得部分商品供给端的去化程度大于需求回落预期，引发阶段性周期行情。钢铁、电解铝等相关品种在市场的推动下，表现出色。

与此私募基金的操作策略也备受关注。有私募基金人士表示，随着指数震荡上涨，赚钱效应的影响下，仓位自然提升。他们认为未来市场回调幅度不会很大，对于优质股票持有信心。也有私募基金经理提醒，当私募普遍处于高仓位状态时，反而需要更加谨慎。

宏观经济的运行状况也为股市提供了支撑。国家统计局发布的数据显示，2017年前三季度我国GDP增速保持稳定，经济连续9个季度运行在合理区间。富善投资认为，虽然宏观经济增长略有放缓，但工业企业利润仍然超预期，得益于工业品价格的上升和生产成本的下降。尽管面临环保限产的压力，但工业生产仍然表现出超预期的反弹。

北京和聚投资和朱雀投资均认为，当前市场仍以结构性机会为主。在资本市场存量博弈的背景下，应关注产业转型、技术及消费升级等行业。传统制造业领域在经过行业周期复苏的拐点后，如造纸、化工、维生素等，正迎来新的发展机遇。产业技术升级和消费升级也带来了许多新的投资机会。

星石投资则继续看好消费板块。他们认为消费行业在经济下行的时期出清较为彻底，行情出清带来的集中度提升正发生在消费的各个领域中。对于小盘股的机会，重阳投资基金经理王晓华表示，A股大小型股票风格的强分化导致小市值股票估值相对于大市值股票的溢价大幅下降。他认为中小创整体深跌后的反弹行情已经出现，现在可以布局“真成长”的阶段，但需要深入研究作为前提。

2017年三季度的中国股市在多种因素的推动下呈现出震荡上行的态势。投资者应以谨慎的态度，把握结构性机会，深入研究市场趋势和行业动向，以做出明智的投资决策。