大盘继续震荡 跟随主力资金调仓换股正当时

　　反弹受阻后大盘继续回落。沪指周三小幅高开后快速突破3000点整数关口，但随着做多动能的减弱资金流入明显放缓，随后指数单边回落，3000点得而复失，5日均线也在最后失守。深成指同样是在早盘反弹后午后回落，5日均线早早被击穿。截至收盘，沪指报收2978.71点，下跌0.41%；深成指报收9642.06点，下跌 0.31%；创业板指报收1656.37点，下跌0.27%。两市成交量继续萎缩。

　　盘面上，保险、多元金融、环境保护、旅游、信息安全等为数不多的板块逆势反弹。人造肉、半导体、消费电子、种业、数字货币等板块则处在跌幅榜前列。个股方面，大盘连续调整中虽然上涨个股家数较之前有所增加，但仍明显少于下跌家数。涨停个股进一步减少至29只，同时有9股跌停。

　　对于市场出现冲高回落走势，广州万隆认为，现在的市场存在一些隐忧，资金和情绪退潮的现象依旧存在，指数围绕3000点弱势震荡的行情可能又将上演。其实在3000点整数关口未能有效站稳时，多家机构对短期走势持震荡预测。

　　源达投顾表示，周三指数小幅高开，冲高后出现回落。MACD指标运行于零轴之上，形成小幅金叉，红柱微现。KDJ指标金叉向上，但有所收敛。从均线来看，指数依然运行在20日均线上方，5日均线金叉20日均线。指数总体疲软，量能萎缩，呈震荡调整之势，预计后市指数将维持调整格局。总体上，从国内来看，9月金融数据超预期，大环境向好，社融超预期也构成利好，显示经济状态继续改善，基本面为市场奠定上涨的潜力；从外部来看，MSCI日前宣布将科创板纳入指数考虑范围，且富时罗素表示，将于2020年2月21日发布纳A第一阶段第三批次的初步结果。可见，A股愈发得到海外资金的认可，且对比国际上多个市场的估值，A股更具投资潜力，北上资金近期的持续净流入，更是说明了这一点。四季度需要关注的是，从往年来看，临近年底低估值板块往往容易跑赢市场，取得的超额收益主要来自估值提升及盈利贡献，加上年底基金等机构面临业绩考核，资金可能会转变风格。

　　大盘波动较之前加大，在目前市场环境中，投资者该如何操作？对此，和信投顾指出，三季报预披露陆续公布后，去伪存真逻辑下市场风险获得释放，市场拥抱高股息、低估值、强业绩的金融品种和业绩优良的防御性消费股逻辑得到验证，当前三季报超预期业绩线进入后半场，精挑细选真资产、真业绩仍是主要方向，但弱势震荡行情下，跟随主力资金进行调仓换股正当时，及时把握估值切换机会。建议关注沪指在五日线蓄势情况，及时进行调仓换股，去弱留强。