瑞信：欢迎汇控回购惟规模较预期小 维持中性

　　瑞信发表研究报告指，汇控(00005)首季的成本表现令人失望，管理层期望今年可达到收入增长高于成本增长(positive jas)，暗示收入增长需要提升逾1%。

　　瑞信欢迎汇控回购20亿美元的计划，但因应增长机遇，今年只会有一次回购，回购规模低于瑞信早前预测的30亿美元，维持对汇控「中性」评级，目标价690便士(折合约73.5港元)。

　　瑞信认为，汇控首季经调整税前盈利60.33亿美元，符合预期，虽然成本增加，但被减值下降所抵销。而普通股权一级比率(CET1)为14.5%，低于瑞信预测的14.6%，主要受风险加权资产增加所影响。