A股周期之王罕见大涨

　　12月18日，大盘全天震荡下跌，深成指、创业板指盘中均再创年内新低。截至收盘，沪指跌0.4%，深成指跌1.13%，创业板指跌1.54%。板块方面，航运、物流、汽车零部件、中药等板块涨幅居前，旅游酒店、手机游戏、存储芯片、BC电池等板块跌幅居前。

　　总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市今日成交额6926亿，较上个交易日缩量406亿，成交金额跌破7000亿。北向资金全天净买入超27亿元，其中，沪股通净买入近15亿元，深股通净买入超12亿元。

　　今天早盘沪指一度飘红，其他股指微跌，看似风平浪静，其实量能明显萎缩（预测值已跌破7000亿元），埋下隐忧。午后上证50迎来一波拉升，但沪指短暂翻红仍后继无力，小盘股便又跳了一波水——但乐观点看，至少没有跌破早上低点；早上低点也没有低于上一轮的低点（2923.51）。

　　成交量持续萎缩，哪怕北向资金没有砸盘，指数仍延续跌势，说明短期做多动力确实不足。本周行情或将延续震荡主基调，继续夯实底部；但一旦有反转信号，仍值得把握。局部而言，今天盘面仍有值得关注的点（不管涨或跌）。

　　是A股“周期之王”，航运板块的集体走强。尤其近几年被股民津津乐道的“601919”（中远海控），放量大涨近6%，上一次涨这么多，还是5个多月前。板块异动原因在于，多起袭击事件后，红海航运风险加剧，航运“大动脉”苏伊士运河面临关闭风险，国际航运业迎来巨大挑战，全球供应链或受影响。

　　近日，由于多艘船只行至红海水域时遭到也门胡塞武装袭击，四家国际航运企业陆续宣布暂停在红海航行。“杰斯拉”号所有者、德国海运企业赫伯罗特公司15日宣布，即日起至18日，暂停所有经过红海的集装箱船运输。丹麦马士基航运集团当天也宣布，暂停所有经曼德海峡及红海的集装箱船运输。地中海航运公司和法国达飞海运集团16日要求旗下货轮暂停在红海航行，避开苏伊士运河航线。

　　多家券商分析，航运细分板块中油轮和干散货船均供给趋紧，冗余产能不足，任何导致航行效率受损的风险事件均可能带动运价快速上行。集装箱运输行业格局稳固，且最受益于苏伊士运河效率受损。考虑到行业最新供需情况，以及全球地缘政治风险，维持航运板块“推荐”评级。

　　由于燃料成本与保险费增加，亚欧航线集运价格已连续四周上涨，上周环比涨幅超10%。LNG及油轮运输市场同样受到影响，VLCC日租金环比上升50%。上述航运巨头在亚欧航线上的运力规模占比合计53.5%，船只绕道好望角将使得周转效率降低19%。估算当前影响的亚欧航线运力效率约损失10.2%，集装箱供需格局缓解。当前全球大环境的不稳定性提升，船东应对外部突发冲击的供给调节能力更加脆弱，运价波动性提升带来船东盈利修复，有利于造船订单继续修复。

　　，今天逆势的指数也很明显。截至今天收盘，今年以来有3个指数累计录得正收益，分别是北证50、中证2000和红利指数。今天中证2000代表的小盘股走得比较弱，略过不表。

　　北证50代表的北交所行情，可视为主板较弱时的“跷跷板”，但主要是最灵活、最主动那批资金的战场。而受利好刺激，相对抗跌的红利指数，属于典型的“弱市受益”。别看指数一年只涨4%，但跟踪相关、相似指数的ETF部分产品，一年能有10多个点的收益。

　　上周末，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上市公司股份回购规则》，意在通过回购和分红积极维护公司价值和股东权益，增强投资者回报，推动树立长期价值投资理念，也有助于提高资金使用效率，引导公司专注主业。

　　市场普遍认为，分红政策的优化、上市公司的高质量发展、红利指数体系的日益完善，中国市场红利指数及指数化投资创新发展将在引导价值投资、理性投资、长期投资方面发挥更重要的作用。

　　说完涨的，再看看跌的。虽然高位股退潮明显，市场下跌个股也很多，但大跌5%、创3年多以来新低的宁德时代无疑更加显眼，“宁王”表现不佳，也带动锂电池板块一起下跌。

　　原因何在？消息面并没有突发利空。不过，上周后半周三连阳的碳酸锂期货今天跌了，可能是诱因。，近期股价创新低的“白马股”也不止宁德时代。看看比亚迪、平安银行、合盛硅业、中国中免等，今天走势都大同小异。

　　历史行情来看，白马股补跌常被视为熊市末期的重要指标之一。A股之外，今天颇受关注的个股还有港股东方甄选。在周末的各种大戏尘埃落定，新晋的“高级合伙人”董宇辉和俞敏洪今晚又将一起直播的背景下，东方甄选走出大阳线，反包了12月13日舆情发酵时的阴线——对公司而言，这无疑是一个乐观信号。

　　说点题外话作为本文的结尾。其实董宇辉个人账号的签名“勿意、勿必、勿固、勿我”，也是我们面对市场趋势不明朗时一种可取的态度——不主观臆测，不绝对肯定，不固执己见，不自以为是。赚到自己认知内的钱，能做到这一点的人本就寥寥。