浙大系迎来一家半导体IPO，下周一申购！

【科技热潮涌动，半导体新星闪亮登场】

近期，科技股的热度持续升温，芯片领域更是成为市场关注的焦点。在科技和创新的双重驱动下，芯片相关新股表现尤为亮眼。据Wind数据显示，芯片指数自9月19日以来涨幅高达64.91%，众多明星企业如中芯国际、寒武纪等纷纷崭露头角。而在这波科技狂潮中，一家名为联芸科技的半导体公司即将开启IPO之旅。

下周一（11月18日），联芸科技（杭州）股份有限公司（以下简称“联芸科技”）将正式启动申购。作为数据存储主控芯片领域的领军企业，联芸科技备受市场瞩目。此次公开发行股票数量为1亿股，发行价格为11.25元/股。值得注意的是，联芸科技的市盈率达到了166.67倍，显示出其强大的市场潜力。

除了联芸科技，同一天还有北交所的胜业电气启动申购。今年A股市场新股表现极为强势，上市首日破发的情况极为罕见，平均收益率超过225%，为投资者带来了丰厚的回报。

让我们通过联芸科技的招股书来深入了解这家企业的魅力。联芸科技成立于2014年，总部位于浙江杭州，是一家平台型芯片设计企业，专注于数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的研发。公司的实际控制人是方小玲女士，她通过直接和间接的方式合计控制公司45.22%的股份。这位60后的浙大女学霸在美国犹他大学电子工程系获得博士学位后，曾在Sonic Innovations担任主任工程师。之后，她共同创办了J Micron并担任总经理。最终，她创立了联芸科技并担任董事长至今。全球安防龙头海康威视也是公司的二股东。

联芸科技自成立以来，始终专注于数据存储主控芯片和AIoT信号处理及传输芯片的研发。其业务主要集中在固态硬盘主控芯片领域，并向嵌入式存储主控芯片延伸。据悉，公司自主研发主要核心数字IP与模拟IP，自主构建了跨越不同应用领域的综合芯片研发平台。此次IPO的数据存储主控芯片收入占到公司营收总额的83.01%，显示出公司在该领域的强大实力和市场认可度。

《介绍数据存储主控芯片市场：联芸科技崭露头角》

随着PC、服务器、手机等下游产业的蓬勃发展，数据存储芯片市场正在迎来前所未有的扩张。全球集成电路产业规模在2023年已达到惊人的4221.74亿美元，其中存储芯片市场份额占据21.22%，预计将在未来几年内持续增长。在这一浪潮中，数据存储主控芯片作为核心组件，其市场需求也日益旺盛。

作为全球SSD主控芯片的主要供应商之一，联芸科技凭借其在集成电路设计领域的卓越实力，成功把握住了市场脉络。在技术的迭代更新中，联芸科技紧跟潮流，把握住了从2D NAND向3D NAND迁移的技术窗口，同时抓住了固态存储市场的爆发性增长机遇。

近年来，联芸科技的营业收入持续增长。报告显示，公司在过去几年中的营业收入分别为5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元和5.27亿元。与此公司也在不断提升产品结构和质量，导致毛利率从2021年的35.56%提升至2024年上半年的48.73%。这一成绩在同行业中表现突出。

联芸科技采用Fabless模式，专注于集成电路芯片设计、解决方案开发和质量把控等环节。该公司深知研发力量对于芯片设计企业的重要性，因此在报告期内投入了大量的研发费用，金额增长较快，占营业收入的比例也较高。

在供应链方面，联芸科技的晶圆供应商是台积电，该公司晶圆的采购金额占当年采购总额的比例高达71.23%，显示出较高的依赖性。尽管如此，联芸科技仍然积极拓宽供应商渠道，以降低经营风险。

在客户方面，联芸科技的主要客户包括江波龙、长江存储、佰维、金泰克以及客户E等所在行业的标杆客户。其中，客户E及其关联方的销售收入占营业收入的比例逐年下降，但从招股书信息推测，大概率仍是海康威视。

尽管面临激烈的市场竞争，联芸科技已经成长为全球出货量排名前列的独立固态硬盘主控芯片厂商。未来，随着技术的不断进步和市场的持续扩大，联芸科技有望继续在这一领域保持领先地位。从发展脉络、经营规模及盈利层次等多角度观察，国内IC设计企业在与国际知名芯片设计企业如美满电子、瑞昱和联咏的对比中，仍显差距明显。这些国际巨头不仅业务遍布广泛，产品线丰富多样，而且营收规模已攀升至百亿级别。以全球数据存储主控芯片领域的领导者慧荣科技为例，其年营收额更是超过40亿，业绩显赫。

相较之下，国内企业则主要聚焦于数据存储主控芯片或AIoT信号处理及传输芯片的细分领域。尽管在这些特定领域取得了一定的成绩，但普遍规模不大，仍需努力追赶国际领先水平。这样的格局，既展现了国内IC设计企业的专业性和潜力，也揭示了其在未来的发展中仍需跨越的障碍和挑战。