六二、什么是牛市和熊市及周期

股票市场的牛熊交替是投资者心理与市场动态的精彩演绎。

在牛市，市场的情绪乐观而活跃。当买入者多于卖出者，股市行情上涨，这被称为牛市。牛市的初期，常常在市场最为悲观的情况下开启。当大多数投资者对市场失去信心，甚至对好消息无动于衷时，有远见的投资者开始逐步买入优质股票。随着市场逐渐回升，成交量有所增长，许多股票从盲目抛售者手中流向理性投资者。在这个阶段，上市公司的经营状况开始好转，盈利的增加吸引了更多投资者的关注。

接着，市场进入牛市第二期。虽然市况开始好转，但投资者仍心有余悸。市场呈现一种非升非跌的僵持局面，但整体趋势向好。股价力图上升，这段时间可能会持续数月甚至超过一年，具体视上次熊市给投资者带来的心理打击的严重程度而定。

进入牛市第三期，市场热度进一步升温。股市成交量不断增加，越来越多的投资者进入市场。市场的每次回落不仅不会使投资者退出，反而吸引更多新投资者加入。市场气氛高涨，充满乐观情绪。公司利好消息不断，如盈利倍增、收购合并等。在这一阶段，投机氛围浓厚，甚至坏消息也会被炒作成为利好消息。

相对之下，熊市则是卖出者多于买入者，市场气氛低迷。熊市的初期往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观。但当市场开始降温时，少数明智的投资者开始撤离或观望。一旦股价下跌时仍有人认为只是上升过程中的回调时，实则已步入熊市大跌的开始。接下来，股市将面临恐慌性抛售和股价急速下跌的阶段。最后阶段则集中在优质股的下跌上。这时有远见和理智的投资者认为这是最佳的吸纳机会，购入低价优质股等待回升。

无论是牛市还是熊市，每个阶段都有其独特的市场动态和投资者心理变化。了解并适应这些变化是投资者成功的关键。