股票配股的利弊分析

股票配股：深入了解其利弊

分红与配股，是上市公司与股东之间不同的互动方式。分红，是上市公司对股东投资的回报，其特点是公司付出，股东收获。这种收获源于公司的经营利润，分红是建立在盈利的基础之上的。常见的分红方式有现金红利和送红股两种，前者是公司将部分盈利以现金方式返还给股东，后者则是将现金红利转化为资本金，用于扩大生产，来年再给予股东回报。

配股并非如此。配股并不完全基于盈利，只要股东愿意，即使公司经营亏损也可以进行。这里，上市公司成为索取者，股东则是付出者。股东通过追加投资，股份公司得以获得资金以充实资本。虽然配股后股东持有的股票增多，但这并非公司的回报，而是追加投资后的凭证。

为何许多股民会将配股与分红混淆呢？这主要源于我国股市和股民的不成熟。现代中国股市创立时间较短，正处于发展和成熟阶段，股票供不应求，只要买到股票就能赚钱。上市公司利用这一点，向老股东低价配售新股，既壮大了公司资金实力，也满足了股民对股票的渴求。

对于上市公司来说，配股是一种选择性的融资方式。当公司需要筹集资金时，它首先会在老股东中进行配售。老股东可以根据公司的经营业绩、配股资金的投向及效益来判断是否追加投资。但现实中，除了配股，股民还可以通过购买其他公司的股票、投资债权及居民储蓄等方式实现追加投资。

配股并非总是明智的选择。在一些情况下，上市公司的配股可能带有强制性。特别是当配股权证不能流通时，如果老股东不参加配股，将遭受市值下降的损失。在我国上市公司的配股中，由于股份制的运作尚不规范，国家股和法人股占绝对控股地位，这些大股东可能会将配股权强制性地转让给个人股东，这实际上是对中小股东权益的侵犯。

更为值得关注的是，在成熟的股市中，配股往往被视为公司经营不善或面临困境的征兆。当上市公司资金短缺时，他们通常会向金融机构借款。而那些经营不善的公司才会向老股东寻求资金支持以渡难关。从我国近两年股市的配股情况看，一些配股比例较高的公司往往是业绩平平、不尽人意的。

配股既有其优点也有其缺点。对于投资者来说，了解配股的利弊至关重要。在做出投资决策时，必须全面考虑公司的经营状况、发展前景以及投资风险等因素。