券商布局跨年行情 短期风格料现“大强小弱”

上周市场呈现降温趋势，但券商人士认为A股市场面临有利环境，跨年行情有望持续至2022年1-2月。市场短期遭遇扰动因素，但不必过度担忧。市场风格短期呈现“大强小弱”，消费、金融以及高景气品种是配置的主线，相对低估值品种也有机会。

具体来说，上周上证指数、深证成指及创业板指均出现回落。机构对跨年行情的展望自11月中旬开始逐渐明朗，市场普遍认为中国资本市场面临有利环境。虽然存在喜忧参半的国内经济数据及外围市场扰动等因素的影响，但跨年行情的逻辑依旧成立。

多位券商首席策略分析师认为，跨年行情受到多种因素的助推。信用环境阶段性企稳、岁末年初的跨周期调节以及积极信号的不断出现，使得市场对稳增长的预期持续升温。从历史角度看，每年初资金利率通常有所回落，投资者的风险偏好相对更高，这也为跨年行情提供了有利条件。

对于市场短期遭遇的扰动因素，如基建投资增速超预期回落等，不必过度担忧。跨年行情仍将继续，短期震荡后市场将重拾升势。在风格方面，市场短期可能出现“大强小弱”的格局，即大盘蓝筹和低位蓝筹可能表现更强势，而部分制造成长风格可能会暂时表现落后。

在具体配置方向上，消费与金融板块是引领跨年行情的重要力量。消费板块包括白酒、生猪、家电、家具、社服、旅游等，金融板块则主要包括券商和银行。科技制造中的消费电子和半导体，以及新能源板块也是值得关注的方向。

对于估值处于高位的高景气板块，机构投资者之间的博弈将更加激烈。与此相反，估值处于低位的板块则具备相对优势。市场风格逐渐转向大盘蓝筹和低位蓝筹，年末增量入场资金不断积聚，这也将带动存量资金切换投资风格。

跨年行情值得期待，消费、金融以及高景气品种是配置的主线。相对低估值品种也存在机会。投资者在把握市场主流方向的还需关注个股的选择和行业的景气度变化。